US-Arbeitsmarktbericht im Mai: Was Anleger diese Woche erwartet

Die Aufmerksamkeit der Anleger verlagert sich in dieser Woche von der Wall Street auf die Realwirtschaft. Quartalsergebnisse großer Technologie- und Einzelhandelsunternehmen stehen ebenso auf dem Programm wie der mit Spannung erwartete US-Arbeitsmarktbericht für Mai, der am Freitag veröffentlicht werden soll.

Der Arbeitsmarktbericht bildet den Abschluss einer für Ökonomen ungewöhnlich unklaren Phase. Die Arbeitgeber stellten im April und Mai deutlich mehr Personal ein als erwartet – doch die Experten sind sich über die Interpretation der Daten uneins. Einige Ökonomen sehen darin eine Erholung des Arbeitsmarkts nach einem schleppenden Jahr 2025, andere führen das Beschäftigungswachstum eher auf die steigende Nachfrage nach Pflegekräften infolge einer alternden Bevölkerung zurück – und nicht auf eine breit angelegte wirtschaftliche Expansion.

Zusätzliche Unsicherheit entsteht durch die Frage, inwieweit die jüngsten Daten bereits die wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges mit dem Iran widerspiegeln. Die Arbeitslosigkeit bleibt zwar nach historischen Maßstäben niedrig, doch die Jobsuche erfordert mehr Ausdauer als früher. Laut einer aktuellen Umfrage sucht ein Viertel der Arbeitslosen bereits seit mehr als einem Jahr nach einer Beschäftigung.

Neuer Fed-Chef Warsh sorgt für Unsicherheit

Analysten fragen sich zudem, ob Wirtschaftsdaten unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh künftig stärker auf die Märkte wirken werden. Warsh, der Mitte Juni seine erste Sitzung des Offenmarktausschusses leiten soll, ist der Ansicht, dass die US-Notenbank zu viele Informationen über ihren geldpolitischen Kurs preisgibt und dadurch zum Gefangenen der öffentlichen Erwartungen wird. Sollten Anleger von der Fed künftig weniger Orientierung zu Inflation und Zinssätzen erhalten, könnten sie sich verstärkt auf alternative Wirtschaftsindikatoren verlassen – so die Einschätzung von Analysten.

Bevor der Arbeitsmarktbericht am Freitag erscheint, stehen mehrere bedeutende Unternehmensberichte auf dem Kalender. Dollar General und Five Below gehören zu den Einzelhändlern, die in dieser Woche Quartalszahlen vorlegen. Ihre Ergebnisse könnten Aufschluss darüber geben, wie einkommensschwache Haushalte in den USA mit der anhaltenden Inflation umgehen. Auch Ollie's Bargain Outlet Holdings wird am Mittwoch berichten.

Tech-Schwergewichte im Fokus: Palo Alto, CrowdStrike und Broadcom

Auf der Technologieseite präsentieren Palo Alto Networks, CrowdStrike und Broadcom ihre Quartalsergebnisse. Palo Alto Networks hatte im vergangenen Quartal zwar die Erwartungen übertroffen, den Jahresausblick jedoch gesenkt, da die Integrationskosten nach Übernahmen höher ausfielen als geplant. Die Ergebnisse von Palo Alto Networks werden am Dienstag nach Börsenschluss erwartet, CrowdStrike folgt am Mittwoch.

Ebenfalls am Mittwoch veröffentlicht die US-Notenbank Federal Reserve um 14:00 Uhr ET das sogenannte Beige Book. Diese Publikation nutzt anekdotische Informationen aus verschiedenen Wirtschaftssektoren und Regionen, um ein Bild der konjunkturellen Lage zu zeichnen – und gilt als wichtiger Stimmungsindikator für Geldpolitiker und Investoren gleichermaßen.

Den Auftakt der Woche macht Nvidia-CEO Jensen Huang, der am Sonntag (23:00 Uhr ET) die Keynote-Rede auf der Computex Taipei hält – einer bedeutenden Messe für KI, Computing und Robotik. Eine Aufzeichnung der Rede soll online verfügbar sein.

Die wichtigsten US-Aktienindizes hatten zuletzt einen starken Monat hinter sich und schlossen auf Rekordhoch, angetrieben von der Begeisterung für Technologiewerte und schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten. Die Ölpreise gaben hingegen deutlich nach: Der Endlos-Kontrakt für West Texas Intermediate (WTI) beendete die vergangene Woche mit einem Minus von rund 9 Prozent, während die USA und der Iran ihre Verhandlungen über ein Kriegsende fortsetzten.