US-Arbeitsmarkt schockt Wall Street mit verheerendem Juli-Bericht
Der Juli-Jobsbericht überrascht mit einem Stellenabbau von 23.000 – und erhöht den Druck auf die Fed.
Der US-Arbeitsmarktbericht für Juli hat die Wall Street am Freitag kalt erwischt. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft – die sogenannten Nonfarm Payrolls – sank im vergangenen Monat saisonbereinigt um 23.000 Stellen. Ökonomen, die vom Finanzdienstleister Dow Jones befragt worden waren, hatten hingegen einen Zuwachs von 83.000 Stellen erwartet.
Die Abweichung zwischen Erwartung und tatsächlichem Ergebnis ist damit erheblich: Statt eines Aufbaus von 83.000 Arbeitsplätzen verzeichneten die USA einen Rückgang. Das entspricht einer Differenz von rund 106.000 Stellen – ein klares Signal, dass sich der US-Arbeitsmarkt deutlich abkühlt.
Marktexperten sprechen von „verheerendem Bericht"
Adam Crisafulli, Gründer und Präsident des Analysehauses Vital Knowledge, fand deutliche Worte: „Dies ist ein ziemlich verheerender Bericht." Damit bringt er die Stimmung vieler Marktteilnehmer auf den Punkt, die mit einem solchen Einbruch nicht gerechnet hatten.
Gleichzeitig sieht Crisafulli für Aktienanleger einen kurzfristigen Silberstreifen am Horizont. „Der Lichtblick – kurzfristig gesehen – für Aktien ist, dass die Auswirkungen dieses Berichts für die Geldpolitik sehr taubenhaft (dovish) sind, was die Renditen drückt", so der Analyst. Mit anderen Worten: Ein schwacher Arbeitsmarkt verringert den Druck auf die US-Notenbank Federal Reserve, die Zinsen weiter anzuheben.
Bedeutung für die Geldpolitik der Federal Reserve
Für deutsche Anleger ist der Zusammenhang zwischen Arbeitsmarktdaten und Geldpolitik besonders relevant. Die Federal Reserve orientiert sich bei ihren Zinsentscheidungen maßgeblich an zwei Zielen: Preisstabilität und maximale Beschäftigung. Schwache Jobdaten wie diese signalisieren der Notenbank, dass die Wirtschaft unter Druck steht – und eine weitere Zinserhöhung im September damit weniger wahrscheinlich wird.
Der Begriff „dovish" – zu Deutsch „taubenhaft" – beschreibt in der Finanzsprache eine geldpolitische Haltung, die eher auf niedrige Zinsen und wirtschaftliche Unterstützung ausgerichtet ist. Das Gegenteil wäre „hawkish" (falkenhaft), also eine Haltung, die auf Zinserhöhungen zur Inflationsbekämpfung setzt. Ein schwacher Arbeitsmarktbericht wie der Juli-Bericht verschiebt die Erwartungen der Märkte klar in Richtung „dovish".
Lesen Sie alles zur aktuellen Aktie der Stunde
Erfahren Sie, worum es geht und warum sich ein genauer Blick jetzt lohnt.
Zur AktienanalyseReaktion an den Märkten
Die Nonfarm Payrolls gelten als einer der wichtigsten Konjunkturindikatoren der USA und werden monatlich vom US-Arbeitsministerium veröffentlicht. Sie erfassen die Beschäftigungsentwicklung in nahezu allen Wirtschaftsbereichen – mit Ausnahme der Landwirtschaft, privater Haushalte und gemeinnütziger Organisationen. Für Investoren weltweit sind sie ein zentraler Gradmesser für die Gesundheit der weltgrößten Volkswirtschaft.
Der überraschend schwache Juli-Bericht dürfte die Debatte über den weiteren Zinskurs der Fed in den kommenden Wochen dominieren. Anleger werden die nächsten Wirtschaftsdaten und Aussagen der Fed-Vertreter genau beobachten, um Hinweise auf die Zinsentscheidung im September zu erhalten.
