Tech-Rotation: Software schlägt Halbleiter um 12 Prozentpunkte

Der Technologiesektor erlebt eine spektakuläre Rotation: Ein iShares-ETF auf Softwareaktien legte in dieser Woche rund 7% zu, während ein vergleichbarer ETF auf Halbleiterhersteller um etwa 5,7% fiel. Die resultierende Differenz von mehr als 12 Prozentpunkten steuert auf die größte wöchentliche Outperformance von Software gegenüber Halbleitern seit Beginn der Aufzeichnungen zu.

Der Schwenk kommt überraschend, denn die Softwarebranche hatte einen schwachen Jahresstart hingelegt. Anleger weltweit diskutieren intensiv, ob Künstliche Intelligenz die Nachfrage nach klassischen Softwareprodukten langfristig kannibalisieren wird. Diese Unsicherheit belastete den Sektor – der Software-ETF liegt im laufenden Jahr noch immer mehr als 17% im Minus.

Halbleiterwerte profitierten hingegen zu Jahresbeginn von massiven Investitionen großer Technologiekonzerne in den Aufbau von Rechenzentren. Der Boom bei KI-Infrastruktur trieb die Nachfrage nach Chips in die Höhe und ließ Halbleiteraktien deutlich besser abschneiden als ihre Software-Pendants.

Gesamttrend bleibt zugunsten von Halbleitern

Trotz der beeindruckenden Wochenbilanz hat die aktuelle Bewegung den übergeordneten Trend noch nicht gebrochen. Branchenriesen wie TSMC und ASML verzeichnen seit Jahresbeginn kräftige Kursgewinne und unterstreichen damit die anhaltende Stärke des Halbleitersektors im KI-Zeitalter.

Für deutsche Privatanleger ist die Entwicklung besonders relevant, da ASML als europäischer Chip-Ausrüster direkt betroffen ist. Die Aktie des niederländischen Unternehmens gilt als Gradmesser für die gesamte Halbleiterindustrie und ist in vielen europäischen Depots vertreten.

Die Frage, ob die aktuelle Software-Erholung nachhaltig ist oder lediglich eine kurzfristige Gegenbewegung darstellt, bleibt offen. Entscheidend wird sein, ob Softwareunternehmen in den kommenden Quartalen belegen können, dass KI nicht nur eine Bedrohung, sondern auch eine Wachstumschance für ihre Produkte darstellt.