ANZEIGE

Strategy verkauft Bitcoin: Citi sieht keine fundamentale Trendwende

Der minimale Bitcoin-Verkauf von Strategy sorgte für Aufruhr – Citi-Analysten beruhigen jedoch und sehen die Grundlagen intakt.

•• 2 Min
Strategy verkauft Bitcoin: Citi sieht keine fundamentale Trendwende

Der geringfügige Bitcoin-Verkauf von Strategy hat in der vergangenen Woche die Kryptomärkte aufgeschreckt. Doch laut der US-Großbank Citi ändert der Schritt nichts an den fundamentalen Rahmenbedingungen für die weltweit größte Kryptowährung.

Strategy, das von Michael Saylor geführte Softwareunternehmen, das sich zu einem Bitcoin-Treasury-Vehikel gewandelt hat, verkaufte zwischen dem 26. Mai und dem 31. Mai insgesamt 32 Bitcoin für rund 2,5 Millionen US-Dollar. Es war erst das zweite Mal überhaupt, dass das Unternehmen Bitcoin veräußerte – ein Schritt, der angesichts Saylors langjährigem „Niemals verkaufen"-Ansatz besonders auffiel.

Das Unternehmen hatte zuvor signalisiert, seine Bilanz künftig aktiver zu verwalten. Dazu gehört ausdrücklich auch der Verkauf von Bitcoin, sofern dies die Kennzahlen pro Aktie verbessert oder die Finanzlage des Unternehmens stärkt.

Citi: Reaktion des Marktes überproportional

Für Citi kam der Schritt nicht überraschend. Die Aktienanalysten der Bank hatten bereits nach der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals von Strategy darauf hingewiesen, dass das Unternehmen eine verstärkte Portfolio-Optimierung anstrebe – einschließlich des Verkaufs von steuerlich nachteiligen Bitcoin-Beständen.

„Die Ankündigung eines geringfügigen Verkaufs aus den Beständen digitaler Vermögenswerte hat aus unserer Sicht eine überproportionale Auswirkung auf BTC gehabt, ändert jedoch nichts an den fundamentalen Rahmenbedingungen", so die Citi-Analysten. Die Bank betont zudem, dass Verkäufe durch Unternehmen mit Beständen an digitalen Vermögenswerten generell kein bedeutender negativer Treiber für den Bitcoin-Preis sein dürften, da solche Zu- und Abflüsse dazu neigen, sich im Einklang mit den ETF-Flüssen zu bewegen.

Citi hält daran fest, dass die Zuflüsse in börsengehandelte Fonds (ETFs) weiterhin der Haupttreiber für den Kursanstieg von Bitcoin sind. Diese machen laut der Bank etwa 45 Prozent der wöchentlichen Renditevariation aus und stellen das beste Echtzeit-Maß für die Akzeptanz durch neue Investoren dar.

Gedämpfte Stimmung und schwächere ETF-Flüsse

In dieser Hinsicht ist das aktuelle Bild jedoch weniger ermutigend: Die jüngsten ETF-Flüsse sind ins Negative gedreht. Citi geht davon aus, dass die Marktstimmung vorerst verhalten bleiben dürfte.

„Wir erwarten, dass die Stimmung verhalten bleibt, insbesondere da die Divergenz zur Performance von Aktien deutlich ausgeprägt ist, sofern keine positiven Nachrichten von regulatorischer Seite oder Befürchtungen hinsichtlich eines ‚De-Basement-Trades' aufgrund der Haushaltslage aufkommen", erklärten die Analysten.

Ein wichtiger Beobachtungspunkt bleibt der Fortschritt eines US-Gesetzentwurfs zur Marktstruktur, den Citi als potenziellen Katalysator für neues Anlegerinteresse betrachtet. Die Chancen auf eine Verabschiedung in diesem Jahr beziffert die Bank auf rund 50 Prozent – mit sinkender Tendenz.

„Die sinkenden Chancen auf eine Verabschiedung und die enttäuschende Kursentwicklung im Vergleich zu Aktien verringern die Dringlichkeit für neue Investoren und deren Berater, was das potenzielle Aufwärtspotenzial beeinträchtigt", so die Analysten.

Fairer Wert über aktuellem Kursniveau

Das aktivitätsbasierte Modell von Citi schätzt den fairen Wert für Bitcoin in einer Spanne von 76.800 bis 82.500 US-Dollar – und damit über dem aktuellen Handelsniveau. Dies deutet darauf hin, dass die Bank Bitcoin trotz der gedämpften Stimmung nicht als fundamental überbewertet ansieht.

Für Ethereum erklärten die Analysten, dass die Akzeptanz weiterhin der kritischste Faktor sei. Dabei seien Stablecoins und Tokenisierungsaktivitäten – und ob diese auf dem Ethereum-Netzwerk aufbauen – die entscheidenden Variablen, die es zu beobachten gelte.

Strategy Bitcoin VerkaufCiti Bitcoin AnalyseBitcoin Etf ZuflüsseMichael SaylorBitcoin Fairer WertKrypto MarktstrukturBitcoin Kurs Prognose

Meistgelesene News

  1. Galeria-Insolvenz: Schicksal von 12.000 Jobs hängt an BA-Entscheidung
  2. Gaming und Wetten: Krypto-Klage, GTA 6 und Aktivisten-Investor im Fokus
  3. SpaceX-Aktie: Könnte eine Investition von 5.000 Dollar Millionär machen?
  4. Take-Two-Aktie vor GTA-6-Release: Chance oder Risikofalle?
  5. Rheinmetall-Aktie legt 3 Prozent zu – Morgan Stanley beflügelt Rüstungssektor

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.