Steht die Welt vor einem Rohstoff-Superzyklus?

Die Preise für Agrar- und Bergbaurohstoffe stehen an der Spitze wirtschaftlicher Trends, die die Weltwirtschaft prägen und die Fähigkeit der Welt beeinflussen, ihre Klima- und nachhaltigen Entwicklungsziele zu erreichen. Politische Entscheidungsträger müssen solche Trends, die über die Zuständigkeit und den Einfluss einzelner Länder hinausgehen, erkennen und sich mit ihnen auseinandersetzen. Toby Gardner von der SEI-Zentrale untersucht dieses Thema im Rahmen von Currents 2022, einer Reihe von SEI-Perspektiven, die die Trends des Jahres 2022 und darüber hinaus beleuchten.

Seit dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie Anfang 2020 sind die Preise vieler Rohstoffe trotz der wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie stark gestiegen. Die Situation hat eine unruhige Debatte darüber ausgelöst, wie ausgeprägt und langfristig dieser Preisanstieg sein wird und wie er sich auf das Verhalten von Erzeugern und Verbrauchern auswirken wird.

Es gibt drei mögliche, miteinander verknüpfte Erklärungen für das, was geschieht, und für das, was sich in den kommenden Jahren abzeichnen könnte:

Dies könnte der Beginn eines neuen traditionellen Rohstoffzyklus sein. Der Mangel an Investitionen während eines Jahrzehnts niedriger Preise führt nun zu höheren Preisen. Diese Entwicklung findet vor dem Hintergrund eines anhaltenden raschen Anstiegs der Nachfrage nach bestimmten Rohstoffen statt, einschließlich derjenigen, die am stärksten mit der Abholzung verbunden sind, wie Soja, Palmöl und Rindfleisch. Es könnte sich auch um einen vorübergehenden Angebotsschock handeln, der durch die Unterbrechungen im Zusammenhang mit der Covid-19-Pandemie in Verbindung mit einer erhöhten Nachfrage aufgrund des wirtschaftlichen Aufschwungs ausgelöst wird, der durch die steigende Inflation noch verstärkt wird. Dies könnte der Beginn eines wirklich neuen Rohstoffsuperzyklus sein. Es könnte der Beginn eines Rohstoffzyklus sein, der durch die Auswirkungen der pandemiebedingten Unterbrechungen der Lieferkette und den Übergang zu einer grüneren Wirtschaft verstärkt wird. Wenn dies der Fall ist, können die Preissteigerungen durch die erhöhte Nachfrage nach Rohstoffen, wie den vielen Metallen, die für die Elektrifizierung und die erneuerbaren Energiequellen, die für den Übergang entscheidend sind, wesentlich sind, und durch die wachsende Bedeutung von Nachhaltigkeitsüberlegungen, die zu höheren Standards führen, angetrieben werden. Beides kann zu einer "grünen Inflation" führen, d. h. zu höheren Kosten, die an die Verbraucher weitergegeben werden. Die Frage, ob wir in einen Rohstoff-Superzyklus eintreten, ist noch völlig offen. Die Investitionen in den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft stecken noch in den Kinderschuhen. Einige Prognosen deuten darauf hin, dass sich die Preise stabilisieren oder in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 sinken werden. Es ist schwer vorstellbar, dass die Preise für Energie und viele Metalle mittelfristig nicht deutlich steigen werden - vor allem angesichts der kritischen Abhängigkeit der Elektrifizierung von derzeit knappen Rohstoffen. So wird sich beispielsweise der Verbrauch von Kupfer, das für den Übergang zu einer stärker elektrifizierten Wirtschaft von grundlegender Bedeutung ist, bis 2050 voraussichtlich mehr als verdoppeln.

Unabhängig von den Ursachen dieser Trends zeigen sich bereits jetzt soziale und ökologische Auswirkungen. Die rekordhohen Gaspreise des letzten Jahres haben sich stark auf die Preise aller anderen Rohstoffe ausgewirkt, insbesondere auf die Düngemittel, die die Grundlage der modernen Landwirtschaft bilden. Es gibt bereits ernstzunehmende Warnungen über die wahrscheinlichen Auswirkungen der steigenden Düngemittelkosten auf die Ernten des Jahres 2022, wobei einige Länder die Ausfuhr von Düngemitteln und sogar die Ausfuhr von Ammoniak verboten haben.

Die Situation hat ernsthafte Auswirkungen auf die Entwaldungsagenda, einen der Eckpfeiler des Klimaabkommens von Glasgow. Der Preisanstieg bei den wichtigsten Agrarrohstoffen ist nach wie vor das Hauptproblem, wenn es darum geht, die Netto-Null-Ziele für eine globale Erwärmung um 1,5°C zu erreichen. Trotz der erneuten Zusagen der Regierungen sowohl der Erzeuger- als auch der Verbraucherländer, die Entwaldung einzudämmen, bedeutet der Preis- und Nachfrageschub nur zweierlei. Entweder wird sich die Landwirtschaft trotz aller Bemühungen der Regierungen der Erzeugerländer weiter in die einheimische Vegetation ausbreiten, oder es muss eine deutliche Verhaltensänderung auf den Nachfragemärkten stattfinden, sei es durch höhere Preise und einen günstigeren Zugang zu Kapital, um Anreize für höhere Standards (einschließlich einer entwaldungsfreien Produktion) oder einen geringeren Verbrauch zu schaffen, oder durch beides.

Die Erfahrungen der letzten Jahrzehnte lassen für beides nichts Gutes erwarten. Unabhängig davon, wie stark die Rohstoffpreise weiter steigen, stellen anhaltend hohe Preise auch eine ernsthafte Bedrohung für die akute Ernährungssicherheit in vielen Ländern mit niedrigem Einkommen dar, die in hohem Maße von historisch billigen Lebensmittelimporten abhängig sind. Wenn sie vor der Wahl stehen, mehr für importierte Lebensmittel zu bezahlen oder mehr Land für den Anbau von Subsistenzpflanzen zu roden, um eine wachsende Bevölkerung zu ernähren, werden Länder mit niedrigem Einkommen die naheliegende Entscheidung treffen.

Die Debatte über die Ursachen der jüngsten Rohstoffpreissteigerungen und die Frage, wie lange diese Entwicklung noch anhalten wird, wird weitergehen. Unabhängig davon sind die Auswirkungen auf die Politik dieselben. Die politischen Entscheidungsträger müssen die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Trends, die die Weltwirtschaft prägen und über die Zuständigkeit und den Einfluss einzelner Länder hinausgehen, erkennen und sich mit ihnen auseinandersetzen. Die Preise für Agrar- und Bergbaurohstoffe stehen bei diesen Trends an vorderster Front. Wenn wir diese Trends nicht erkennen und darauf reagieren, können wir keinen Kurs für die Erreichung der sektorspezifischen Ziele, des Klimapakts von Glasgow oder der Agenda 2030 für nachhaltige Entwicklung festlegen.