SpaceX im MSCI World: Was ETF-Anleger jetzt wissen müssen

Der Hype um die SpaceX-Aktie erfasst auch deutsche Privatanleger mit voller Wucht. Beim Broker Flatex war der Titel von Elon Musks Raumfahrt- und Technologiekonzern in den ersten fünf Handelstagen mit 32.000 Trades der mit Abstand meistgehandelte Wert in Deutschland. Das entspricht zehnmal mehr Transaktionen als mit Nvidia – und sogar über 30-mal mehr als mit Tesla im gleichen Zeitraum.

Doch nicht nur aktive Trader werden künftig Teil der SpaceX-Geschichte. Mit der heutigen Aufnahme in den MSCI World und den All Country World Index (ACWI) durch den Indexanbieter MSCI werden auch viele passive Anleger indirekt zu SpaceX-Aktionären – ob sie wollen oder nicht.

ETFs auf diese Indizes sind in Deutschland weit verbreitet. Laut Deutscher Börse war der MSCI World im vergangenen Jahr mit einem ETF-Handelsumsatz von 22,6 Milliarden Euro auf Xetra der meistgehandelte Referenzindex überhaupt. Millionen Sparpläne hierzulande basieren auf diesem Index.

Was die Indexaufnahme konkret bedeutet

Mit der Aufnahme von SpaceX sind große Indexfonds wie der iShares Core MSCI World ETF gezwungen, ihre Portfolios anzupassen und SpaceX-Aktien zu kaufen. Das erhöht die Nachfrage nach dem Titel – und das in einem Markt, der durch künstliche Knappheit geprägt ist. Denn der Streubesitz, also der Anteil frei handelbarer Aktien, liegt bei gerade einmal vier Prozent. Die Indexaufnahme kann den Kurs stützen, aber auch bestehende Übertreibungen weiter verstärken.

Trotz seiner Billionenbewertung wird SpaceX im MSCI World jedoch kein Schwergewicht. MSCI gewichtet Aktien grundsätzlich nach der frei handelbaren Marktkapitalisierung. Christian Röhl, Chefökonom von Scalable Capital, schätzt den SpaceX-Anteil im MSCI World anfänglich auf rund 0,1 Prozent. Die „Hysterie", dass SpaceX sofort zum dominierenden Indexwert werde und ETF-Anleger den Mega-Börsengang schultern müssten, sei „übertrieben", betonte Röhl gegenüber der ARD-Finanzredaktion.

Ein konkretes Rechenbeispiel verdeutlicht das: Fiele SpaceX um zehn Prozent, würde das den MSCI World bei einem Gewicht von 0,1 Prozent rechnerisch lediglich um 0,01 Prozent nach unten ziehen.

Nasdaq 100 öffnet SpaceX die Tür – mit geänderten Regeln

Neben dem MSCI World steht auch die Aufnahme in den Nasdaq 100 bevor – voraussichtlich bereits am 6. Juli. Das ist deutlich früher als bisher möglich gewesen wäre. Die Nasdaq hat im Vorfeld des Börsengangs ihre Regeln angepasst und die sogenannte „Fast Entry"-Zeit von mehreren Monaten auf nur noch 15 Handelstage verkürzt. Zudem werden Aktien mit niedrigem Streubesitz unter 33,3 Prozent nun mit bis zum Dreifachen der frei handelbaren Aktien gewichtet.

Diese Regeländerungen stoßen bei Marktexperten auf Kritik. Christian Maschner vom Family Office FINVIA, das vermögende Privatkunden und Unternehmerfamilien berät, bringt es auf den Punkt: „Was uns ein bisschen sauer aufgestoßen ist, ist die Tatsache, dass einige Indexanbieter tatsächlich so eine Art 'Lex SpaceX' haben – nur damit die Aktie noch schneller in die Indizes und damit in die ETFs kommt."

Anders agiert S&P Dow Jones Indices: Der Anbieter hat sich bewusst dagegen entschieden, seine strengen Aufnahmekriterien für Mega-IPOs zu lockern. Zu diesen Kriterien zählen unter anderem ein Streubesitz von mindestens zehn Prozent, Profitabilität über die vergangenen vier Quartale sowie eine Börsennotierung von mindestens zwölf Monaten. SpaceX erfüllt keines dieser Kriterien – allein der Nettoverlust im ersten Quartal 2026 lag bei 4,3 Milliarden Dollar. SpaceX bleibt damit beim S&P 500 vorerst außen vor. FINVIA-Experte Maschner erinnert in diesem Zusammenhang daran: „Tesla hat damals fast zehn Jahre gebraucht, um in den S&P 500 zu kommen."

Hohe Volatilität und drohende Insiderverkäufe

Für ETF-Anleger bedeutet die rasche Indexaufnahme eine direkte Exposition gegenüber einem hochvolatilen Mega-IPO. Seit dem Handelsstart am 12. Juni ist die SpaceX-Aktie in der Spitze um 67 Prozent gestiegen und anschließend um bis zu 35 Prozent gefallen. Der niedrige Streubesitz sorgt dafür, dass bereits größere Einzelorders den Kurs überproportional bewegen.

Zusätzlichen Druck könnte in den kommenden Monaten durch Insiderverkäufe entstehen. Anders als bei den meisten Börsengängen, bei denen Insider ihre Anteile für rund sechs Monate nicht verkaufen dürfen, hat SpaceX Ausnahmen geschaffen. Laut Marktexperten könnten Insider bis Anfang September potenziell bis zu 44 Prozent der SpaceX-Aktien auf den Markt werfen.

Das hätte auch Konsequenzen für die Indexgewichtung. Scalable-Chefökonom Röhl erklärt: „Dann wird natürlich der Streubesitz steigen – und damit ceteris paribus auch der Anteil von SpaceX in den Indizes."

Klumpenrisiko im MSCI World bereits ohne SpaceX erheblich

Unterm Strich bleibt die beruhigende Botschaft für passive Anleger: SpaceX wird weder im MSCI World noch im Nasdaq 100 sofort zum Schwergewicht. Doch das Potenzial für eine steigende Gewichtung ist vorhanden – insbesondere wenn der Streubesitz durch Insiderverkäufe zunimmt.

Dabei ist das Klumpenrisiko im MSCI World bereits heute beträchtlich. US-Unternehmen machen mittlerweile fast 75 Prozent des Index aus. Allein die „Magnificent Seven" – Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla und Nvidia – kommen zusammen auf ein Gewicht von über 24 Prozent.

Der Fall SpaceX ist für Privatanleger ein Anlass zur Reflexion: Welcher Index steckt hinter dem eigenen ETF-Sparplan – und welche Aufnahmeregeln gelten dort? Denn wie das Beispiel SpaceX zeigt, entscheiden genau diese Regeln darüber, welche Aktien automatisch und indirekt in Millionen Depots landen.