Rezessionsängste in der Eurozone nehmen zu, da die Wirtschaftstätigkeit erneut zurückgeht

Die Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone hat den stärksten Rückgang seit 18 Monaten erlitten. Dies ist das Ergebnis höherer Preise, sinkender Nachfrage und steigender Lagerbestände unverkaufter Waren, so eine Benchmark-Umfrage unter Unternehmen, die die Ängste vor einer bevorstehenden Rezession verstärkt hat.

Der zusammengesetzte Flash-Einkaufsmanagerindex von S&P Global fiel am Dienstag um 0,7 Punkte auf 49,2, den niedrigsten Stand seit Februar 2021 und den zweiten Monat in Folge unter die entscheidende 50er-Marke, die Wachstum von Schrumpfung trennt.

Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen etwas stärkeren Rückgang erwartet. Die Umfrage unterstrich jedoch die Herausforderungen, mit denen die Wirtschaft der Eurozone konfrontiert ist, nachdem die deutschen Unternehmen den stärksten Konjunkturrückgang seit mehr als zwei Jahren meldeten, während die französischen Unternehmen den ersten Rückgang seit 18 Monaten hinnehmen mussten.

Andrew Harker, Wirtschaftsdirektor bei S&P Global, sagte, dass die Daten "auf eine schrumpfende Wirtschaft im dritten Quartal hindeuten".

Er fügte hinzu: "Der Druck auf die Lebenshaltungskosten bedeutet, dass die Erholung im Dienstleistungssektor nach der Aufhebung der Pandemiebeschränkungen abgeebbt ist, während das verarbeitende Gewerbe auch im August in der Schrumpfung verharrte."

Der Tourismus und die mit dem Gastgewerbe zusammenhängenden Dienstleistungen wurden in diesem Sommer durch die Aufhebung der meisten Beschränkungen im Zusammenhang mit dem Coronavirus in Europa angekurbelt, aber die Vorteile scheinen für viele Unternehmen durch eine wachsende Zahl von Gegenfaktoren zunichte gemacht worden zu sein.

Russland verknappt die Erdgaslieferungen nach Europa, verursacht eine Rekordinflation in der Eurozone, beeinträchtigt die Ausgaben der Haushalte und die Investitionen der Unternehmen, zwingt die Europäische Zentralbank zur Anhebung der Zinssätze und überzeugt viele Wirtschaftsexperten, dass die Eurozone auf eine Rezession zusteuert.

"Die Einkaufsmanagerindizes vom August deuten darauf hin, dass die Wirtschaft der Eurozone nun schrumpft", schrieb Jack Allen-Reynolds, Wirtschaftswissenschaftler bei Capital Economics, in einer Kundenmitteilung und fügte hinzu, dass die EZB die Geldpolitik weiter straffen muss, auch wenn die Wirtschaft in eine Rezession fällt".

Die Staatsanleihen der Eurozone gaben am Dienstag nach, da man davon ausging, dass der Wirtschaftsabschwung nicht ausreichen würde, um die EZB davon abzuhalten, ihren Einlagensatz bei der nächsten Sitzung von null auf 0,5 Prozent anzuheben. Die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen stieg auf 3,65 % und damit auf ein Zweimonatshoch.

Laut S&P Global sind die Auftragseingänge der Unternehmen in der Eurozone sowohl im Dienstleistungssektor als auch im verarbeitenden Gewerbe den zweiten Monat in Folge gesunken, so dass die Fabriken mit dem größten Anstieg der Lagerbestände an unverkauften Produkten in der 25-jährigen Geschichte der Umfrage zu kämpfen haben.

"Besonders starke Produktionsrückgänge wurden in allen Grundstoffkategorien und im Automobilsektor verzeichnet, aber auch in Teilen des Dienstleistungssektors, einschließlich Tourismus und Freizeit sowie im Immobiliensektor", heißt es.

Die Umfrage ergab auch Hinweise darauf, dass der Inflationsdruck nachlässt, da sowohl die Inputkosten als auch die Verkaufspreise so langsam wie seit fast einem Jahr nicht mehr stiegen. Auch die Engpässe in der Lieferkette ließen nach, da die Lieferzeiten so langsam stiegen wie seit Oktober 2020 nicht mehr.

Der Rückgang der Geschäftstätigkeit konzentrierte sich vor allem auf Deutschland und Frankreich, während die Produktion in den anderen Ländern der Eurozone weiter anstieg, wenn auch nur geringfügig".

Der PMI-Wert für Deutschland fiel um 0,5 Punkte auf 47,6 und damit etwas weniger als erwartet auf den niedrigsten Stand seit Juni 2020, da ein starker Rückgang des Dienstleistungsindex eine Verbesserung im verarbeitenden Gewerbe ausglich.

"Das deutsche BIP ist zwar im zweiten Quartal nicht gesunken, aber im dritten Quartal wird es dies mit ziemlicher Sicherheit tun, und wir bezweifeln, dass eine technische Rezession in diesem Jahr vermieden werden kann", so Melanie Debono, Volkswirtin bei Pantheon Macroeconomics, in einer Mitteilung an Kunden.

Der französische PMI fiel stärker als erwartet um 1,9 Punkte auf 49,8, da die Aktivität durch eine starke Verlangsamung im Dienstleistungssektor beeinträchtigt wurde.