Nahost-Krieg trifft Duty-Free: Luxusmarken verlieren Millionen im Airport-Shopping
Flughafenschließungen und Drohnenangriffe am Golf belasten LVMH, Kering und Estee Lauder im margenstärksten Vertriebskanal.
Der Konflikt im Nahen Osten trifft die Luxus- und Kosmetikbranche an einer empfindlichen Stelle: dem Flughafen-Shopping. Duty-Free-Betreiber wie DFS und Avolta geraten unter Druck, weil Flughäfen in der Region geschlossen wurden und der Reiseverkehr stark eingebrochen ist. Der Rückschlag dauert nun bereits mehr als sechs Wochen an und dürfte sich mit anhaltendem Krieg weiter verschärfen.
Besonders hart trifft es Konzerne, die auf Flughafen-Drehkreuze am Golf gesetzt haben, um die schwächere Nachfrage in China und Europa auszugleichen. Travel Retail – also der Einzelhandel an Flughäfen und in Reisezentren – gehört zu den margenstärksten Vertriebskanälen für Luxus- und Kosmetikmarken. Selbst kurzzeitige Flughafenschließungen können daher den Quartalsgewinn spürbar belasten.
Drohnenangriffe legen Golfregion lahm
Der Dubai International Airport, zu dessen Einzelhandelsgeschäften Aesop von L'Oréal, Gucci von Kering und Jo Malone von Estee Lauder gehören, wird nach einem Drohnenangriff nur noch mit einer reduzierten Anzahl von Terminals betrieben. Der Kuwait International Airport wurde aufgrund wiederholter Drohnenangriffe vollständig geschlossen, was den Verkauf in den Flughafengeschäften von Avolta und Boots zum Erliegen brachte.
Die internationalen Flugausfälle aus dem Nahen Osten – ohne die Türkei – sanken laut Daten des Luftfahrtanalyseunternehmens Cirium von ihrem Höchststand von 65 Prozent am 3. März auf 13 Prozent am 27. März. Dennoch liegt die Zahl der tatsächlich durchgeführten Flüge weiterhin deutlich unter dem normalen Niveau. Einige Fluggesellschaften in den Vereinigten Arabischen Emiraten nehmen den Betrieb zwar langsam wieder auf, doch eine vollständige Normalisierung ist noch nicht in Sicht.
LVMH-Finanzvorständin Cecile Cabanis erklärte gegenüber Analysten, dass DFS „zwei Prozentpunkte Wachstum" in der Sparte Selective Retailing kostet, zu der auch die Beautymarke Sephora gehört. Der Konflikt schmälerte den Konzernumsatz im jüngsten Quartal aufgrund geringerer Ausgaben in der Golfregion um mindestens 1 Prozent. „Was wir heute sehen, ist, dass die Nachfrage immer noch sehr stark rückläufig ist", so Cabanis.
Kering, Avolta und Estee Lauder im Fokus
Auch Kering spürt die Auswirkungen deutlich. Finanzvorständin Armelle Poulou erklärte nach dem Bericht zum ersten Quartal, dass der Bereich Travel Retail im Vergleich zum Vorjahr leicht rückläufig sei. Der Konflikt schmälerte den Gesamtumsatz von Kering im März um 3 Prozent und im gesamten Quartal um 1 Prozent – mit einem ähnlichen Effekt insbesondere bei der Kernmarke Gucci. Poulou betonte, dass die „Performance bei lokalen Kunden widerstandsfähiger war als die tourismusbedingte Nachfrage".
Avolta, das 3 Prozent seines Umsatzes im Nahen Osten erwirtschaftet, reagiert mit einer Verlagerung von Lagerbeständen: Waren werden von Standorten mit schleppenden Verkäufen an Orte mit mehr Kundenfrequenz umgeleitet, wie CFO Yves Gerster gegenüber Reuters erklärte. Gerster wies jedoch auch darauf hin, dass teilweise geschlossene Flughäfen in einigen Fällen zu starken Verkäufen von Lebensmitteln und anderen Artikeln für festsitzende Reisende geführt hätten – etwa am Flughafen Dubai.
Die gesamte Travel-Retail-Branche ist laut Analysten rund 74 Milliarden US-Dollar schwer und erholt sich noch immer von den Folgen der COVID-19-Pandemie. Ein anhaltender Einbruch des Flugverkehrs im Nahen Osten könnte diesen Erholungsprozess erheblich verzögern und schwächelnde Geschäftsbereiche wie DFS von LVMH weiter unter Druck setzen.
Estee Lauder und L'Oréal unter Beobachtung
Besonderes Augenmerk richten Investoren auf die Quartalsergebnisse von Estee Lauder, die für den 1. Mai erwartet werden. Das Unternehmen prüft derzeit eine rund 40 Milliarden US-Dollar schwere Übernahme des spanischen Konkurrenten Puig, der ein Zehntel seines Umsatzes im Reise-Einzelhandel erzielt. Analysten sehen Estee Lauder damit als einen der am stärksten gegenüber Schwankungen im Airport-Shopping exponierten Kosmetikkonzerne.
L'Oréal, dessen Travel-Retail-Geschäft in Asien weniger als 4 Prozent des Umsatzes von 44 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 ausmachte, soll voraussichtlich am 22. April Quartalsergebnisse vorlegen. Das Unternehmen macht keine Angaben zum gesamten Travel-Retail-Umsatz, wobei Analysten Asien als den größten Anteil einschätzen. Sowohl Estee Lauder als auch L'Oréal lehnten eine Stellungnahme ab; Puig war für einen Kommentar nicht erreichbar.