Marktturbulenzen: Warum aktive Fonds jetzt Indexfonds schlagen können

Die aktuelle Marktlage stellt Anleger vor besondere Herausforderungen. Der US-Aktienmarkt durchläuft derzeit eine ungewöhnliche Phase, die durch erhöhte Volatilität, geopolitische Unsicherheiten rund um den Iran-Krieg sowie eine ausgeprägte Divergenz der Renditen zwischen verschiedenen Wirtschaftssektoren gekennzeichnet ist. Genau in solchen Phasen gerät die klassische „Kaufen und Liegenlassen"-Strategie unter Druck.

Passive Anlageprodukte wie Indexfonds oder ETFs bilden ihren Referenzindex vollständig ab – ohne Rücksicht auf aktuelle Marktbedingungen. Das bedeutet: Ein Indexfonds muss zwangsläufig auch jene Sektoren halten, die in einem turbulenten Marktumfeld besonders stark unter Druck geraten. Anleger, die ausschließlich auf passive Produkte setzen, sind diesen Schwankungen schutzlos ausgeliefert.

Aktive Manager mit entscheidendem Vorteil

Versierte Fondsmanager hingegen haben die Möglichkeit, gezielt auf die veränderten Marktbedingungen zu reagieren. Sie können Sektoren meiden, die ein Indexfonds zwangsläufig halten muss, und ihr Portfolio flexibel auf jene Bereiche ausrichten, die in der aktuellen Lage besser positioniert sind. Diese Flexibilität ist in Zeiten starker Sektordivergenz ein entscheidender Vorteil gegenüber passiven Strategien.

Die starke Divergenz der Renditen zwischen verschiedenen Wirtschaftssektoren, die den US-Markt derzeit prägt, spielt aktiven Managern dabei in die Hände. Während passive Produkte die gesamte Bandbreite des Marktes abbilden – inklusive der Verlierer –, können aktive Fonds selektiv vorgehen und Kapital gezielt in aussichtsreichere Bereiche lenken. Genau das ist es, wofür Anleger bei aktiv verwalteten Fonds eine höhere Verwaltungsgebühr bezahlen.

Umschichtung als strategische Überlegung für Privatanleger

Für Privatanleger ergibt sich daraus eine konkrete Handlungsoption: Es könnte ein günstiger Zeitpunkt sein, einen Teil der bestehenden Bestände in aktiv verwaltete Investmentfonds umzuschichten. Diese könnten besser gerüstet sein, um die aktuellen Marktbedingungen zu meistern und ihre Benchmarks potenziell zu übertreffen.

Wichtig ist dabei jedoch, die Kosten im Blick zu behalten. Aktiv verwaltete Fonds weisen in der Regel deutlich höhere laufende Kosten auf als passive Indexprodukte. Langfristig gelingt es der Mehrheit aktiver Manager nicht, ihre Benchmark nach Kosten zu schlagen – in turbulenten Phasen mit ausgeprägten Sektordivergenzem kann sich das Blatt jedoch kurzfristig wenden.

Die aktuelle Marktlage – geprägt von geopolitischen Risiken, politischer Unsicherheit und ungleichmäßiger Sektorentwicklung – bietet aktiven Fondsmanagern somit genau jenes Umfeld, in dem sie ihren Mehrwert unter Beweis stellen können. Ob sie diese Chance nutzen, bleibt abzuwarten. Für Anleger lohnt es sich jedoch, die Performance aktiver Fonds in den kommenden Monaten genau zu beobachten und die eigene Portfoliostruktur kritisch zu hinterfragen.