LME-Chef muss sein ganzes Können aufbieten, um zu überleben
Chamberlains Ruf hängt vom Ausgang der gerichtlichen Überprüfung der folgenschweren Entscheidung zur Stornierung von Nickelgeschäften ab
Die Eigentümer der Londoner Metallbörse (LME) haben sich ein Jahrzehnt lang auf die Fähigkeit des Vorstandsvorsitzenden Matthew Chamberlain verlassen, in einer Zeit des Umbruchs und der Veränderung des Marktes Orientierung und Urteilsvermögen zu bieten.
Das Vertrauen der LME-Muttergesellschaft Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) hat nie geschwankt, selbst als Chamberlain im März die folgenschwere Entscheidung traf, Nickelgeschäfte in Milliardenhöhe zu stornieren und damit den Zorn der Anleger hervorrief.
Diese Wut führte dazu, dass der US-Hedgefonds Elliott Management und der Marktmacher Jane Street diese Woche ankündigten, dass sie Klagen einreichen würden, um 456 Mio. $ bzw. 15 Mio. $ Schadenersatz zu erhalten.
Das Ergebnis der gerichtlichen Überprüfungsklagen sowie die Entscheidungen der Aufsichtsbehörden werden darüber entscheiden, ob Chamberlains Handeln eine schwerwiegende Fehleinschätzung oder die richtige Entscheidung war.
Trotz der Zweifel an seinem Ruf genießt der Mann, der bei seiner Ernennung 2017 mit 35 Jahren der jüngste Leiter einer großen Börse war, die volle Unterstützung seiner HKEX-Chefs. Die LME wird die Forderungen der gerichtlichen Überprüfung "energisch" anfechten und betrachtet sie als "unbegründet", so HKEX.
Nur wenige Wochen nach der verhängnisvollen Entscheidung, den Handel nach einem heftigen Anstieg der Nickelpreise für acht Stunden auszusetzen, überredete die HKEX, aus Angst vor dem Verlust ihrer erfahrensten Führungskraft, Chamberlain, seine im Januar angekündigte Kündigung fallen zu lassen.
Das Vertrauen des Mutterkonzerns in den LME-Chef beruht vor allem auf seiner Fähigkeit, die Komplexität der Marktstrukturen und des Handels zu verstehen, nachdem er zuvor als Banker in den Bereichen Technologie und M&A tätig war. Im Gegensatz zu seinem aggressiveren Vorgänger Garry Jones hat er bei der Durchsetzung von Reformen auch Diplomatie bewiesen.
"Marktstrukturen sind ein recht technisches Gebiet, ein ziemlich ausgefallener Bereich, der aber meinem Denkprozess entgegenkommt, da es um die Art und Weise geht, wie die Dinge zusammenspielen", sagte Chamberlain diese Woche in einem Interview mit der Financial Times.
"Bei meiner Arbeit im Bereich Fusionen und Übernahmen habe ich festgestellt, dass ich verstehen wollte, wie ein Unternehmen aufgebaut ist, wie alle Geschäftsprozesse ablaufen und zusammenwirken. Die Marktstruktur ist der ideale Ort, wenn man sich für diese Dinge interessiert, denn es geht um genau das."
Eine Person, die ihn kennt, fügte hinzu: "Eine von Matts beeindruckendsten Fähigkeiten ist seine Fähigkeit, sich sehr schnell in ein völlig neues Thema einzuarbeiten und sich durch das ganze Drumherum zu arbeiten, um zum eigentlichen Thema zu gelangen."
Chamberlain ist verheiratet und hat zwei kleine Töchter. Er wuchs in einem Dorf außerhalb von Reading, Berkshire, auf, verbrachte aber einen Teil seiner Kindheit in Boston, wo sein Vater, ein Ingenieur, arbeitete.
Während seiner Zeit in den USA entwickelte Chamberlain eine Liebe zum American Football und ist Anhänger der New England Patriots. Außerdem interessiert er sich sehr für die Geschichte der US-Präsidenten.
Er kehrte zum Studium nach England zurück, wo er an der Universität Cambridge einen Abschluss in Informatik erwarb.
Danach arbeitete er bei Perella Weinberg, Citigroup und UBS als Technologie- und M&A-Banker.
Während seiner Zeit bei der Gruppe zeichnete er sich als einer der wenigen Banker aus, der die Börsenbranche wirklich verstand, so ein ehemaliger HKEX-Führungskraft, und beriet sie 2012 beim Kauf der LME für 1,4 Mrd. £.
Nach Abschluss der Transaktion bestand Charles Li, der damalige Leiter der HKEX, darauf, dass Chamberlain in den Vorstand der LME eintritt. Nach dem Ausscheiden von Jones wandte sich die LME 2017 an Chamberlain.
Die Ernennung wurde unterstützt, nachdem er die LME-Mitglieder und Makler beeindruckt hatte, indem er einen lang anhaltenden Streit über das Lagersystem der Börse löste. Käufer hatten sich über lange Warteschlangen beschwert, um an ihre Metalle zu gelangen.
"Das Warehousing-System funktionierte nicht gut. Er nahm den Staffelstab in die Hand und entwickelte einen vernünftigen und effektiven Weg, um die Warteschlangen zu verkürzen", sagte Gavin Prentice, Vorsitzender des Nutzerausschusses der LME und ehemaliger Geschäftsführer des Rohstoffmaklers Marex. "Es war nicht überall beliebt, aber letztendlich war es gut für den Markt, und das war das Verdienst von Matt".
Dennoch musste die LME eine Klage des russischen Aluminiumherstellers Rusal abwehren, der behauptete, die Reformpläne würden seine "Menschenrechte" verletzen - das gleiche Argument, das Elliott jetzt in seiner Klage zur gerichtlichen Überprüfung anführt.
Seine Herangehensweise an die Umsetzung von Änderungen war ebenfalls ein wichtiger Faktor für seinen Erfolg und unterschied sich von Jones, einem ehemaligen Derivatehändler, der eine harte Haltung zur Reform der Börse einnahm, um die Einnahmen zu steigern.
Personen, die mit Chamberlain zusammengearbeitet haben, beschrieben ihn als "kollegial" und "diplomatisch", mit einer außergewöhnlichen Liebe zum Detail und der Art von Chef, der Kompromisse sucht.
Chamberlain war jedoch frustriert, weil er die Nutzer nicht davon überzeugen konnte, weitere Reformen zu unterstützen. Dazu gehörte vor allem der Versuch im vergangenen Jahr, den physischen Handelssaal der LME mit seinen charakteristischen roten Sofas in einen rein elektronischen Markt umzuwandeln.
Nach diesem Misserfolg erklärte er sich im Januar bereit, dem Verwahrungsunternehmen für digitale Vermögenswerte Komainu beizutreten. Einige waren der Meinung, die Muttergesellschaft hätte ihn bei der Durchsetzung des Wandels stärker unterstützen können.
Bislang haben sie ihn jedoch im Zusammenhang mit der Aussetzung des Nickelhandels am 8. März standhaft unterstützt, was sie in ihrem Wunsch bestärkte, ihn an der Spitze der LME zu halten.
Insider sagen, er sei gut bezahlt worden, und viele fügten hinzu, er habe nur unter der Bedingung einer beträchtlichen Vergütung zugestimmt, im Unternehmen zu bleiben, obwohl sein neuer Vertrag nicht veröffentlicht wurde.
"Ihm ist klar, dass er zum Sündenbock für den Nickelmarkt gemacht werden könnte. Es ist nicht so, dass er keine Verantwortung trägt, aber er will sich durch seinen Verbleib finanziell absichern", sagte ein Freund.