Klima-ETF kurz vor dem Scheitern

Ein von den Vereinten Nationen unterstützter grüner Investmentfonds steht drei Monate nach seinem Start während des Klimagipfels in Glasgow vor dem Aus, weil Institutionen, darunter große Banken, die erwartete Anschubfinanzierung nicht geleistet haben.

Der MSCI Global Climate Select Exchange Traded Fund wurde Anfang November vorgestellt. Er wird unter dem Tickersymbol NTZO gehandelt und schließt Unternehmen mit fossilen Brennstoffen aus und erhöht den Anteil an Unternehmen mit geringeren Kohlenstoffemissionen.

Der Fonds hat weniger als 2 Mio. $ angesammelt und wird wahrscheinlich schon Ende März ohne weitere Investitionen aufgelöst, sagte Ethan Powell, Gründer des Fondsmanagers Impact Shares mit Sitz in Dallas. Er sagte, Impact Shares habe etwa 25.000 Dollar pro Monat für die Verwaltung des ETF ausgegeben.

Der Fall illustriert, wie die Organisation von Unternehmen zur Bekämpfung des Klimawandels scheitern kann, wenn Kapital benötigt wird. Der ETF wurde von Impact Shares und Global Investors for Sustainable Development (GISD) aufgelegt, einer Gruppe von 30 globalen Unternehmen, die im Oktober 2019 zur Finanzierung der UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung beitrugen.

Bank of America, Citigroup und Santander, allesamt GISD-Mitglieder, haben zugesagt, NTZO Startkapital zur Verfügung zu stellen, haben sich aber geweigert, bis andere Investoren einspringen, so Jim Healy und Sudip Thakor, ehemalige Banker der Credit Suisse, die an dem Fonds beteiligt sind.

"Es ist ein klassischer Fall, bei dem jeder nur die Bewegungen durchführt", sagte Thakor. Er sagte, er habe 500.000 Dollar in den ETF investiert, während Healy und seine Frau 1 Mio. Dollar investierten.

Die Bank of America und die Citigroup haben bis zu 50 Mio. $ bzw. 12,5 Mio. $ für den börsengehandelten Fonds zugesagt, allerdings mit der Maßgabe, dass ihre Investitionen nicht mehr als 25 Prozent des Fonds ausmachen dürfen, so Healy und Thakor. Die spanische Bank Santander habe 50 Mio. USD zugesagt, werde aber nicht mehr als 5 % halten.

Aufgrund der geringen Größe des ETFs konnten die Banken ihre maximalen Dollar-Zusagen nicht machen, ohne die zugesagten Prozentsätze zu überschreiten.

Die Bank of America erklärte, sie sei bereit, Startkapital bereitzustellen, sofern der ETF in der Lage sei, ein ausreichendes Volumen von langfristigen institutionellen Anlegern zu sammeln.

Die Citigroup erklärte, sie sei bereit, "Startkapital für den NTZO-ETF bereitzustellen, sofern die vorgegebenen Kriterien und regulatorischen Anforderungen erfüllt sind", und fügte hinzu, dass "jede gegenteilige Behauptung falsch ist".

Santander erklärte, dass sie "weiterhin bereit" sei, in den ETF zu investieren, "sobald der Fonds aufgelegt wurde und die für die Durchführung der Due-Diligence-Prüfung erforderlichen Informationen vorliegen".

Die Vereinten Nationen erklärten, dass sie "weiterhin innovative Finanzlösungen unterstützen" und "diese Bemühungen unterstützen werden, wenn sie dazu aufgefordert werden".

Impact Shares und die UNO kündigten den neuen ETF im November an, als sich die Staats- und Regierungschefs in Schottland zum Klimagipfel COP26 trafen. Fani Titi, Vorstandsvorsitzender der südafrikanischen Bankengruppe Investec und Mitglied der GISD, wurde in einer Pressemitteilung mit den Worten zitiert, dass der Klima-ETF "eine echte Chance für Investoren bietet, mehr Gutes zu finanzieren".

Healy und Thakor sagten, dass sie erwarten, ihr Geld zurückzubekommen, wenn der ETF zur Schließung gezwungen wird. "Es muss eine gewisse Rechenschaftspflicht geben", sagte Healy. "Uns liegt die globale Erwärmung am Herzen und wir ärgern uns einfach über die Fassade, die die GISD für uns darstellt.