In Kanada läuft illegales Cannabis dem legalen noch immer den Rang ab
Nach Schätzungen stammt nach wie vor über 65% des verkauften Cannabis aus nicht legalen Quellen.
Die legalen Cannabis-Ausgaben in Kanada haben den immer noch florierenden illegalen Markt des Landes nicht in den Schatten gestellt, auf den wahrscheinlich etwa zwei Drittel der Gesamtausgaben des Landes entfallen. Das sagt Nick Pateras, ein Branchenveteran, der die jüngsten offiziellen Zahlen in Frage stellt, die darauf hindeuten, dass die regulierten Unkrautverkäufe im zweiten Quartal 2020 zum ersten Mal den illegalen Markt übertroffen haben. Ende August teilte Statistics Canada mit, dass die Ausgaben der Haushalte für Freizeit-Unkraut im Quartal 648 Millionen Dollar erreichten und die Ausgaben für medizinischen Cannabis 155 Millionen Dollar erreichten. Währenddessen fielen die illegalen Ausgaben auf einen neuen Tiefstand von 784 Millionen Dollar. Daher sagt die Bundesbehörde, dass der gesamte legale Markt nun 50,5 Prozent aller Unkrautkäufe in Kanada ausmacht. Der gemeldete Meilenstein sorgte für Schlagzeilen und Lob von Branchenbeobachtern. Diese Zahlen stehen nicht nur im Widerspruch zu den Projektionen prominenter Analysten, die sich bei ihrer Modellierung auf eine Vielzahl von Quellen stützen, sondern die Zahlen von StatsCan beschränken sich auf selbstberichtete Umfragen, die sich auf Einzelpersonen stützen, die ehrlich über illegale Aktivitäten berichten. Darüber hinaus wurde die nationale Umfrage in den letzten Monaten zurückgestellt, so dass die jüngsten Zahlen historische Schätzungen sind. Pateras hat Grund, skeptisch zu sein. "Wenn legale Verkäufe bereits die illegalen Verkäufe in den Schatten gestellt hätten, dann würde Kanada in jeder Gerichtsbarkeit der Welt am schnellsten von illegalen Verkäufen zu lizenzierten Verkäufen übergehen", sagte er in einem Telefoninterview. "In einem anderen Staat, wie Uruguay, ist dies noch nie so schnell geschehen. Deshalb halte ich es für eine augenbrauenerregende Schlagzeile". Der Vergleich der Fortschritte zwischen den einzelnen Rechtssystemen ist nur der erste Punkt, an dem Pateras skeptisch ist. Er bezweifelt auch, dass die Methode von StatsCan, Cannabis-Daten durch freiwillige Umfragen zu sammeln, ein zuverlässiges Modell ist. "Der größte Teil des illegalen Marktes wird durch Umfragen der Agentur bemessen", sagt er. "Im Grunde bitten Sie die Kanadier also darum, illegales Verhalten zuzugeben, wenn sie über unlizenzierte Kanäle eingeladen werden - das ist also offensichtlich untertrieben. Pateras arbeitete beim Medienunternehmen Lift & Co. (CSE: LIFT) für drei Jahre und jetzt ist er Geschäftsführer für Europa bei Materia Ventures, einem globalen Cannabis-Unternehmen mit Hauptsitz in Toronto. Pateras zitiert Berichte von Großbanken - darunter Cowen, Raymond James und die Bank of America - als zuverlässigere Quellen zur Einschätzung des kanadischen Marktes. Das liegt daran, dass die Institutionen Daten aus verschiedenen Quellen extrapolieren, sowohl intern als auch von Regierungen, Forschungsunternehmen und Branchenberichten. Nach Angaben der drei großen Banken liegt der potenzielle Wert für den gesamten adressierbaren Unkrautmarkt Kanadas zwischen 6,5 und 10,8 Milliarden US-Dollar. Die Daten von StatsCan beziffern die Gesamtmarktgröße auf magere 2,4 Milliarden Dollar. "Wenn man sich ansieht, wie sie die Gesamtgröße des Marktes schätzen, ist er um mehrere Milliarden Dollar größer als die jährliche Run-Rate, die auf den neuesten Daten von StatsCan basiert", sagte er. "Es ist also etwas, das nicht ganz stimmt. Entweder wird der Markt um einen beträchtlichen Teil über seine heutige Größe hinaus wachsen, oder die Zahlen von \[StatsCan\] sind zu niedrig angesetzt. Ich vermute Letzteres". Pateras gibt zu, dass es keine einzige Wahrheitsquelle gibt, um herauszufinden, wie viel die Kanadier tatsächlich für Cannabis ausgeben, aber seine eigene fundierte Schätzung liegt bei etwa 8 Milliarden Dollar jährlich. Das würde bedeuten, dass die legale Industrie jetzt für etwas mehr als ein Drittel aller Ausgaben verantwortlich ist, basierend auf den Daten von StatsCan. Und es gibt immer noch Raum zum Wachsen. Berichte zeigen, dass der kanadische Verbrauch während der Pandemie ansteigt, auch durch mehr Erstkonsumenten. Eine kürzlich durchgeführte Deloitte-Umfrage ergab, dass 29 Prozent der kanadischen Cannabiskonsumenten mehr konsumieren als zuvor, während 16 Prozent sagen, dass sie zum ersten Mal Gras konsumieren, um mit den Covid-19-Stressoren fertig zu werden. StatsCan bestätigte mit Mugglehead, dass es seine Nationale Cannabis-Umfrage (NCS) als Indikator für die Gesamtausgaben der kanadischen Haushalte verwendet. Die Agentur sagt, dass sie auch ihre eigenen monatlichen Einzelhandelsverkaufsdaten zur Berechnung der legalen Freizeitausgaben und die Daten von Health Canada zur Schätzung der medizinischen Ausgaben verwendet. "Wir leiten den illegalen Freizeit-Cannabis als Rest der gesamten Cannabisausgaben abzüglich des legalen Freizeit-Cannabis und medizinischen Cannabis ab", sagte ein Sprecher von StatsCan in einer E-Mail. Allerdings "ist die NCS vorübergehend in der Warteschleife, daher haben wir für \[das zweite Quartal\] den historischen Trend zur Schätzung der illegalen Cannabisausgaben verwendet". Laut der Website von StatsCan wird der NCS in der Regel in jedem Steuerquartal online oder per Telefon an 12.000 Haushalte durchgeführt, um eine Querschnittsprobe der 10 Provinzen zu sammeln. Der Stichprobenfehler der Umfrage liegt bei den gemeldeten 2,5-6 Prozent. Die Rücklaufquote ist jedoch recht niedrig - etwa 47 Prozent im vierten Quartal 2019. Für Pateras sind diese Faktoren der Grund dafür, dass die Schätzungen bestenfalls fragwürdig sind. "Wir leiten den illegalen Freizeit-Cannabis als den Rest der gesamten Cannabisausgaben abzüglich des legalen Freizeit-Cannabis und medizinischen Cannabis ab", sagte ein StatsCan-Sprecher in einer E-Mail. Allerdings "ist die NCS vorübergehend in der Warteschleife, daher haben wir für \[das zweite Quartal\] den historischen Trend zur Schätzung der illegalen Cannabisausgaben verwendet". Laut der Website von StatsCan wird der NCS in der Regel in jedem Steuerquartal online oder per Telefon an 12.000 Haushalte durchgeführt, um eine Querschnittsprobe der 10 Provinzen zu sammeln. Der Stichprobenfehler der Umfrage liegt bei den gemeldeten 2,5-6 Prozent. Die Rücklaufquote ist jedoch recht niedrig - etwa 47 Prozent im vierten Quartal 2019. Für Pateras sind diese Faktoren der Grund dafür, dass die Schätzungen bestenfalls fragwürdig sind. In einem im vergangenen Jahr stark publizierten Bericht schätzte der Geschäftsbeschleuniger Grow Tech Labs die unregulierte Wirtschaft auf mehr als 10 Milliarden Dollar, basierend auf der Zahl der persönlichen und designierten medizinischen Produktionslizenzen, von denen ein großer Prozentsatz in der Vergangenheit für den illegalen Verkauf von Cannabis verwendet wurde. "Wenn wir auch nur 15 Prozent dieser Züchter als Mikro-Züchter in den legalen Markt eintreten sähen, würden wir einem wirtschaftlichen Beitrag von 6 Milliarden Dollar entgegensehen", sagte die leitende Projektmanagerin Natasha Kumari in einer E-Mail. Seit der Legalisierung im Oktober 2018 ist die Zahl dieser Lizenzen bis März 2020 auf 35.227 angestiegen, ein Anstieg um fast 10.000 - nach Angaben von Health Canada. Wenn man berücksichtigt, wie viele dieser Lizenzen in der Vergangenheit verwendet wurden, gibt es mehr Grund, daran zu zweifeln, dass regulierte Kanäle kanadischen Cannabis verfechten. Seit Sept. 2019 ist die Zahl der bei lizenzierten Produzenten registrierten Patienten stark zurückgegangen, was viele auf das fehlende medizinische Cannabisprogramm Kanadas zurückführen. Dies könnte auch der Grund für die steigende Zahl der Registrierungen von Nicht-LP-Produzenten sein. Auch wenn die legale Industrie vielleicht nicht so schnell vorankommt, wie StatsCan es darstellt, sagt Pateras, dass sie in zwei Jahren immer noch einen weiten Weg zurückgelegt hat, wenn man ihre höchst experimentelle Einführung in Betracht zieht. Realistisch betrachtet muss man, wenn man den Schwarzmarkt verdrängen will, in der Lage sein, genau das anzubieten, was der Schwarzmarkt bietet, sagt er. "Ich denke, wir wissen, dass mehr Geschäfte benötigt werden, wir wissen, dass mehr Produkte in Bezug auf verschiedene Formate und erschwinglichere Preise benötigt werden, und wir wissen, dass auch die Potenzniveaus wichtig sein werden", sagte Pateras. In Colorado, dem ältesten legalen Freizeit-Cannabismarkt, der nun schon seit sieben Jahren besteht, sagt Pateras, dass die legale Industrie heute etwa 75 Prozent des gesamten Grasverkaufs ausmacht. Er sagte, ein großer Teil des Erfolgs in Colorado bestehe darin, dass auf 10.000 Menschen ein Geschäft kommt. "Wir sind nicht annähernd so weit wie in Kanada - nicht einmal annähernd. Und wir wissen, dass die Geschäfte den Umsatz steigern, weil die Verbraucher Bequemlichkeit wünschen", sagte er. Gegenwärtig sind in Kanada über 1.100 Geschäfte eröffnet, d.h. etwa ein Geschäft pro 34.000 Einwohner. Ontario, mit fast 15 Millionen Einwohnern der größte Provinzmarkt des Landes, kündigte kürzlich an, dass es die Zahl der Genehmigungen für Geschäfte verdoppeln werde, um die 150 Geschäfte, die heute eröffnet sind, schneller zu erweitern. Allerdings hat Alberta nun mit 518 Geschäften für seine rund 4,5 Millionen Einwohner das Verhältnis von 1 zu 10.000 übertroffen, was in der Tat auf eine Übersättigung hindeuten könnte. Pateras spekuliert, dass die größte Triebkraft für die Umwandlung von Kunden aus illegalen Märkten in regulierte Kanäle einfach der Preis ist. Er lobt LPs dafür, dass sie in diesem Jahr mehr Trockenblumen-Marken als Massenware eingeführt haben, die für etwa 5 Dollar pro Gramm verkauft werden. "Diese Produkte in Wertgrößen haben jetzt zum Beispiel in Ontario einen Marktanteil von 40 Prozent, was zeigt, wie wichtig der Preis als Kaufhebel für die Kunden ist", sagte er. "Ich denke, Sie werden sehen, dass sich dieser Trend fortsetzt. In dem Maße, in dem sich Health Canada bei der Regulierung der Branche wohler fühlt, erwartet er, dass die regulatorischen Anforderungen gelockert werden und die Lizenz-, Bau- und Betriebskosten dabei sinken werden. Um die Qualität in den Griff zu bekommen, konzentrieren sich die großen Produzenten jetzt auf die Verbesserung der Anbaumethoden, um den Cannabinoidgehalt und die Terpenprofile zu verbessern. Gleichzeitig sind in diesem Jahr mehr kleine bis mittelgroße Anbaubetriebe online gegangen, und die Verbraucher reagieren positiv. "Handwerkliche Kleinserienanbauer, die qualitativ hochwertige, differenzierte Produkte herstellen, stechen wirklich hervor", sagte er. "Wir sehen, dass sich diese Produkte sehr gut bewegen - es besteht eine extrem hohe Nachfrage nach ihnen". Für Pateras sollte die kanadische Bundesregierung auch Regeln für Dinge wie THC-Kappen für 2.0-Produkte lockern. Er sagt, die großen Hersteller müssten sich zusammenreißen und eine breitere Palette von Spezialprodukten anbieten. "Heute gibt es in Ontario nur noch fünf Esswarenmarken, die von vier Herstellern hergestellt werden. Auf dem Schwarzmarkt hingegen gibt es Dutzende und Aberdutzende von Optionen mit viel höheren Potenzen", sagte er. Aber selbst in Colorado, wo die Regeln weniger streng sind und mehr Produkte angeboten werden, hat sich die Umstellung der letzten 25 Prozent der Verbraucher auf den legalen Markt als schwierige Aufgabe erwiesen. Pateras sieht für die kanadische Industrie einen langen Weg vor sich, um den Erfolg in Colorado zu erreichen.