Joby und Archer verbrennen je 200 Millionen Dollar pro Quartal
Die beiden eVTOL-Entwickler Joby Aviation und Archer Aviation verbrennen weiter viel Kapital – Joby hat dabei vorläufig mehr Spielraum.
Joby Aviation und Archer Aviation wollen die Luftfahrtindustrie auf den Kopf stellen. Das ist eine gewaltige Aufgabe, denn der Sektor ist stark reguliert und kapitalintensiv. Beide Unternehmen machen substanzielle Fortschritte bei der Entwicklung elektrisch angetriebener Senkrechtstarter und -landegeräte, kurz eVTOL.
Aus geschäftlicher Perspektive läuft es also gut. Aus finanzwirtschaftlicher Sicht sieht das Bild deutlich rauer aus. Keine der beiden Gesellschaften generiert nennenswerte Umsätze, sodass beide ihre Cash-Reserven bei rasanter Geschwindigkeit abbauen, während sie ihre Luftfahrtgeschäfte aufbauen.
Im direkten Vergleich scheint Joby Aviation zumindest vorläufig über mehr Spielraum zu verfügen als der Konkurrent Archer Aviation. Ein Blick auf die Zahlen des zweiten Quartals 2026 zeigt, warum.
Die Details
Joby Aviation meldete im zweiten Quartal 2026 Umsätze von 38,6 Millionen US-Dollar. Archer Aviation verzeichnete lediglich 5 Millionen US-Dollar. Das ist wenig, gemessen an den Ausgaben, die beide Unternehmen beim Aufbau ihrer Geschäftsmodelle stemmen.
Bei Joby beliefen sich die Kosten des Umsatzes auf 28,3 Millionen US-Dollar, was einen geringen Bruttogewinn übrig ließ. Die Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeinen Verwaltungskosten (SG&A) lagen bei 76,5 Millionen US-Dollar. Hinzu kamen Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen von nahezu 195 Millionen US-Dollar. Am Ende stand ein operativer Verlust von rund 260 Millionen US-Dollar.
Archers Zahlen fallen nicht besser aus. Die 5 Millionen US-Dollar Umsatz verursachten 4,3 Millionen US-Dollar an Herstellungskosten, sodass ein kleiner Bruttogewinn verblieb. Die SG&A-Kosten lagen im zweiten Quartal jedoch bei fast 94 Millionen US-Dollar, die Forschungsaufwendungen summierten sich auf 186 Millionen US-Dollar. Insgesamt betrug Archers operativer Verlust 279 Millionen US-Dollar.
Am Ende des zweiten Quartals verfügte Joby über etwa 2,2 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Investitionen. Archer Aviation hielt rund 1,5 Milliarden US-Dollar. Bei einem weiterhin angenommenen Verlust von 260 Millionen US-Dollar pro Quartal könnten Jobys 2,2 Milliarden US-Dollar noch etwa zwei Jahre reichen. Archers 1,5 Milliarden US-Dollar würden bei einem vierteljährlichen Verlust von rund 280 Millionen US-Dollar nur etwas mehr als ein Jahr reichen. Das gilt unter der Annahme, dass sich nichts ändert – was höchst unwahrscheinlich ist.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 23.08.2026 berichtete aktien.news, dass sich Joby Aviation und Archer Aviation ein intensives Rennen um die Zertifizierung durch die US-Luftfahrtbehörde Federal Aviation Administration (FAA) liefern. Nach damaligem Erkenntnisstand lag Joby bei den Fortschritten in der FAA-Zertifizierung knapp vor Archer, der Abstand war jedoch gering.
Am 14.09.2026 folgte ein Bilanzvergleich der beiden wichtigsten eVTOL-Aktien. aktien.news stellte damals fest, dass sich Anleger bis zur Zertifizierung auf die quartalsweisen Finanzberichte stützen müssen, um zu bestimmen, welche Gesellschaft in einer besseren Verfassung ist. Ein genauer Blick auf die Bilanzen zeigte einen knappen Wettkampf.
Am 20.09.2026 berichtete aktien.news, dass die Aktie von Archer Aviation bei rund fünf US-Dollar notierte – ein deutlicher Rückgang vom 52-Wochen-Hoch bei 14,62 US-Dollar. Wer zum Höchststand 5.000 US-Dollar investiert hätte, sähe heute nur noch ein Vermögen von etwa 1.837 US-Dollar. Am 21.09.2026 griff aktien.news die Frage auf, ob die Aktie bei fünf Dollar ein Kauf ist, und verwies auf die Marktkapitalisierung von rund vier Milliarden Dollar sowie auf die laufende Zertifizierung des Flugzeugs „Midnight".
Was das für Anleger bedeutet
Archer Aviation und Joby Aviation sind hochriskante Aktien, die nur die aggressivsten Wachstumsanleger in Betracht ziehen sollten. Beide machen als Unternehmen substanzielle Fortschritte, auch wenn sie weiterhin ihre Cash-Reserven bei rasanter Geschwindigkeit abbauen. Für ein Start-up ist das ziemlich normal.
Der große Unterschied zu vielen anderen Start-ups liegt in den Partnern. Der Luftfahrtgigant Boeing geht Partnerschaften mit Archer ein, Joby arbeitet mit Virgin Atlantic und Delta zusammen. Im Grunde fliegt weder Joby noch Archer hier allein, was darauf hindeutet, dass relativ leicht weiteres Kapital beschafft werden kann, wenn es benötigt wird.
Für deutsche Privatanleger bedeutet das: Der Cash-Burn ist ein zentraler Kennwert, den es zu beobachten gilt. Solange die Partnerstrukturen bestehen und frisches Kapital verfügbar bleibt, ist der Abbau der Reserven kein unmittelbares Ausschlusskriterium. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.
Ausblick
Joby präsentierte kürzlich erfolgreich seine autonome Flugtechnologie mit einem transkontinentalen Flug. Archer zeigte seine Technik mit bemannten Flügen zwischen lokalen kalifornischen Flughäfen, was im Grunde beweist, dass das Unternehmen einen Lufttaxi-Betrieb durchführen kann. In diesem Stadium gibt es starke Gründe anzunehmen, dass beide in der Lage sein werden, ihre eVTOLs auf den Markt zu bringen.
Anleger sollten den Cash-Burn beobachten, während er stattfindet. Es ist laut Quelle sehr wahrscheinlich, dass er aufgefüllt wird, bevor ein Risiko für das Geschäft eines der beiden Unternehmen entsteht. Sollte eines der Unternehmen seine Cash-Bilanzen jedoch nicht rechtzeitig ersetzen, könnte es an der Zeit sein, den Flugzeughersteller zu verkaufen.
Kurz erklärt
- eVTOL: Elektrisch angetriebenes Flugzeug, das senkrecht starten und landen kann.
- Cash-Burn: Der laufende Verbrauch von Barmitteln eines Unternehmens, bevor es Gewinne erwirtschaftet.
- SG&A: Sammelposten für Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeine Gemeinkosten eines Unternehmens.