JD Sports: Gewinn sinkt, Jahresguidance bekräftigt
Umsatzrückgang und Gewinneinbruch im ersten Halbjahr – Aktienrückkauf läuft
Der britische Sportbekleidungshändler JD Sports Fashion hat seine Halbjahreszahlen vorgelegt. Der Umsatz fiel im ersten Halbjahr vor Währungseffekten, Akquisitionen und Desinvestitionen um 0,7 Prozent auf 5,9 Milliarden Pfund. Der Rückgang wurde auf schwache Nachfrage und intensive Rabattaktionen zurückgeführt. Die Verkäufe gingen in allen Regionen außer in Asien, dem kleinsten Markt der Gruppe, zurück.
Die zugrunde liegenden Gewinnvorsteuern sanken um 19 Prozent auf 0,3 Milliarden Pfund. Als Treiber nannte das Management einen niedrigeren Aufschlag und höhere Betriebskosten. Der Free-Cashflow-Outflow verbesserte sich von 68 Millionen Pfund auf 18 Millionen Pfund, begünstigt durch niedrigere Kapitalausgaben. Die Nettoverschuldung einschließlich Leasingverbindlichkeiten ging um 0,2 Milliarden Pfund auf 2,9 Milliarden Pfund zurück.
Die Aktien notierten im frühen Handel nahezu unverändert. Das vorwärtige Kurs-Gewinn-Verhältnis für die nächsten zwölf Monate liegt bei 6,9, während der zehnjährige durchschnittliche vorwärtige Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 14,5 steht. Die prospektive Dividendenrendite für die nächsten zwölf Monate beträgt 1,8 Prozent, der zehnjährige Durchschnitt liegt bei 0,6 Prozent. Alle Kennzahlen stammen aus LSEG Datastream und basieren auf den Schlusskursen des Vortages.
Die Details
Der Umsatzrückgang um 0,7 Prozent auf 5,9 Milliarden Pfund entsprach den Erwartungen der Analysten. Besonders belastend wirkte sich die schwache Konsumentennachfrage aus, die zu intensiven Rabattaktionen im Markt führte. Regional betrachtet verzeichnete JD Sports Rückgänge in allen Märkten mit Ausnahme von Asien, das den kleinsten Markt der Gruppe darstellt.
Der Gewinnrückgang fiel mit minus 19 Prozent deutlich stärker aus als der Umsatzrückgang. Der zugrunde liegende Gewinnvorsteuer belief sich auf 0,3 Milliarden Pfund. Das Management begründete dies mit einem niedrigeren Aufschlag sowie gestiegenen Betriebskosten. Positiv entwickelte sich dagegen der Free Cashflow: Der Abfluss verbesserte sich von 68 Millionen Pfund auf 18 Millionen Pfund, was auf niedrigere Kapitalausgaben zurückzuführen ist.
Die Nettoverschuldung inklusive Leasingverbindlichkeiten reduzierte sich um 0,2 Milliarden Pfund auf 2,9 Milliarden Pfund. JD Sports hat zudem die letzte Tranche des Aktienrückkaufsprogramms über 200 Millionen Pfund eingeleitet. Die Zwischendividende wurde um 21 Prozent auf 0,40 Pence pro Aktie erhöht.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 18. September 2026 berichtete aktien.news, dass JD Sports in der kommenden Woche seine Halbjahresergebnisse veröffentlichen würde. Die Erwartungen waren gedämpft, da sich das Unternehmen mit schwierigen Marktbedingungen konfrontiert sah. Schwache Konsumentennachfrage und weichere Schuhverkäufe, insbesondere in Nordamerika, hatten bereits zu einem Rückgang des organischen Umsatzes um 0 Prozent geführt.
Am 17. September 2026 hatte aktien.news zudem berichtet, dass die Aktien von JD Sports im vergangenen Monat um 14 Prozent gefallen waren. In den letzten fünf Jahren verloren sie sogar zwei Drittel ihres Wertes. Der jüngste Zwischenbericht zum zweiten Quartal bis zum 1. August hatte ein gemischtes Bild gezeigt: Der gesamte gleichwertige Umsatz sank um 3,1 Prozent, besonders schwach entwickelte sich Nordamerika mit einem Rückgang von 6,8 Prozent. In Europa fielen die Erlöse um 2,7 Prozent, während das Vereinigte Königreich mit einem Plus von 0,8 Prozent positiv abschnitt.
Am 5. Juli 2026 hatte aktien.news über eine mögliche Erholung von JD Sports berichtet. Analysten sahen die Aktie damals als günstig bewertet an, nachdem der Elektroeinzelhändler Currys starke Jahreszahlen vorgelegt hatte.
Was das für Anleger bedeutet
Die Halbjahreszahlen zeigen ein gemischtes Bild. Einerseits sind Umsatz und Gewinn rückläufig, was auf das schwierige Marktumfeld zurückzuführen ist. Andererseits verbessert sich der Free Cashflow, die Nettoverschuldung sinkt, und das Unternehmen schüttet eine erhöhte Dividende aus. Zudem läuft das Aktienrückkaufsprogramm über 200 Millionen Pfund.
Das vorwärtige Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,9 liegt deutlich unter dem zehnjährigen Durchschnitt von 14,5. Die prospektive Dividendenrendite von 1,8 Prozent übertrifft den zehnjährigen Durchschnitt von 0,6 Prozent deutlich. Diese Kennzahlen deuten auf eine günstige Bewertung hin, sollten jedoch nicht isoliert betrachtet werden. Die jüngste Kursentwicklung war schwach: Die Aktie verlor im vergangenen Monat 14 Prozent und in den letzten fünf Jahren zwei Drittel ihres Wertes.
Anleger sollten beachten, dass Renditen variabel sind und keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Erträge darstellen. Alle Investitionen können sowohl an Wert verlieren als auch steigen.
Ausblick
JD Sports erwartet für das laufende Jahr weiterhin einen zugrunde liegenden Gewinnvorsteuer von 700 bis 800 Millionen Pfund sowie einen Free Cashflow von 460 bis 520 Millionen Pfund. Die Gruppe hat die letzte Tranche des Aktienrückkaufsprogramms über 200 Millionen Pfund eingeleitet. Die Zwischendividende wurde um 21 Prozent auf 0,40 Pence pro Aktie erhöht.
Ob die Jahresziele erreicht werden können, hängt maßgeblich von der weiteren Entwicklung der Konsumentennachfrage ab. Die schwache Nachfrage und intensive Rabattaktionen hatten das erste Halbjahr belastet. Ob sich die Lage im zweiten Halbjahr verbessert, bleibt abzuwarten.
Kurz erklärt
- Free Cashflow: Der Geldbetrag, der einem Unternehmen nach Abzug aller Investitionen in das Anlagevermögen zur freien Verfügung steht.
- Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Eine Kennzahl, die den Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie setzt und die Bewertung eines Unternehmens angibt.
- Nettoverschuldung: Die Summe aller verzinslichen Verbindlichkeiten eines Unternehmens abzüglich liquider Mittel und kurzfristiger Finanzanlagen.