Fragile Waffenruhe im Nahen Osten belastet Dollar und Devisenmärkte

Der Dollar-Index notierte am Donnerstag kaum verändert bei 99,07, während ein fragiler Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran die Finanzmärkte weltweit in Unsicherheit hält. Die Straße von Hormus bleibt für Schiffe ohne Genehmigung gesperrt, und Reedereien erklärten, sie würden zunächst abwarten, bevor sie den Transit wieder aufnehmen – was die Ölpreise weiter in die Höhe treibt.

Teheran wirft sowohl Israel als auch den USA Verstöße gegen die Vereinbarung vor und erklärte, dass die Fortsetzung der Friedensgespräche „unangemessen" wäre. Gleichzeitig setzt Israel seinen parallelen Krieg gegen die vom Iran unterstützte Hisbollah-Miliz im Libanon fort. US-Präsident Donald Trump machte deutlich, dass alle Schiffe, Flugzeuge und das Militärpersonal in und um den Iran stationiert bleiben würden, bis dieser das Abkommen vollständig erfülle.

„Es kommen wahrscheinlich Zweifel auf, ob die Erwartungen an einen Waffenstillstand wirklich aufrechterhalten werden können – oder ob ein Waffenstillstand überhaupt erst zustande kommen kann", sagte Sho Suzuki, Marktanalyst bei Matsui Securities.

Yen unter Druck – Bank of Japan im Dilemma

Der japanische Yen gab einen Teil seiner Gewinne vom Vortag wieder ab und schwächte sich gegenüber dem Dollar um 0,15 Prozent auf 158,81 Yen pro Dollar ab. Suzuki erklärte den Druck auf die japanische Währung mit einer möglichen Rückkehr zu einer expansiveren Fiskalpolitik: „Angesichts der sich in die Länge ziehenden Situation im Nahen Osten scheint die Ansicht vorzuherrschen, dass die Fiskalpolitik wieder expansiver werden könnte. Dies trägt wiederum zur Schwäche des Yen bei."

Der Markt für Overnight Indexed Swaps (OIS) preist derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 55 Prozent für eine Zinserhöhung der Bank of Japan (BOJ) auf ihrer Sitzung Ende dieses Monats ein, wie Daten des Geldmarktmaklers Tokyo Tanshi zeigen. Sollte der Waffenstillstand scheitern, könnten diese Erwartungen jedoch sinken und den Yen weiter belasten.

„Die Zinserhöhung hängt wirklich von der Situation im Iran ab, daher möchte die BOJ wahrscheinlich bis zum letzten Moment vor der Sitzung warten, um die Entwicklung der Lage zu bewerten", so Suzuki. BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda betonte in einer Parlamentsrede, dass die Realzinsen deutlich negativ seien und die finanziellen Bedingungen des Landes akkommodierend blieben.

Zusätzlich verschlechterte sich Japans Verbrauchervertrauen im März zum ersten Mal seit drei Monaten, wie eine Regierungsbefragung am Donnerstag ergab. Dies unterstreicht die wirtschaftlichen Belastungen durch den anhaltenden Nahostkonflikt und erschwert der BOJ die Entscheidung über eine mögliche Zinserhöhung. Der Yen reagierte auf die Daten kaum.

Dollar profitiert – Europa und Japan als Ölimporteure unter Druck

Unter den großen Währungen ist der US-Dollar der Hauptprofiteur des Konflikts. Ein wesentlicher Grund: Die USA sind Netto-Energieexporteur und damit weniger anfällig für die wirtschaftlichen Belastungen, mit denen Ölimporteure wie Japan und viele europäische Länder konfrontiert sind. Der Euro notierte mit einem minimalen Minus von 0,01 Prozent bei 1,1661 Dollar, das Pfund Sterling legte um 0,01 Prozent auf 1,3393 Dollar zu.

Der fünf Wochen andauernde Krieg hat das Vertrauen der Anleger weltweit erschüttert und die größte Unterbrechung der globalen Öl- und Gasversorgung seit Beginn der Aufzeichnungen ausgelöst. Analysten zufolge verschafft der unsichere Waffenstillstand dem Iran einen größeren Einfluss auf den Schiffsverkehr durch die strategisch wichtige Meerenge als vor dem Konflikt – nachdem Trump von seinen Drohungen, die zivile Infrastruktur des Irans anzugreifen, abgerückt war.

Auch andere Währungen zeigten sich bewegt: Der australische Dollar schwächte sich um 0,06 Prozent auf 0,7039 Dollar ab, während der neuseeländische Kiwi um 0,17 Prozent auf 0,5832 Dollar zulegte. Im Kryptobereich fiel Bitcoin um 0,49 Prozent auf 71.030,07 Dollar, Ethereum sank um 1,06 Prozent auf 2.186,50 Dollar.

Blick auf US-Wirtschaftsdaten

Am Donnerstag stehen in den USA die persönlichen Ausgaben für Februar sowie der PCE-Deflator – ein wichtiges Inflationsmaß der US-Notenbank Fed – auf dem Programm. Akihiko Yokoo, Senior Analyst bei der Mitsubishi UFJ Bank, schrieb in einer Notiz, dass starke US-Daten eine Erholung des Dollars auslösen könnten. Die Märkte dürften die Veröffentlichungen daher genau beobachten, um Hinweise auf die weitere geldpolitische Richtung der Fed zu erhalten.