Eurozone-Anleiherenditen uneinheitlich: Nahost-Konflikt und US-Inflation im Fokus
Anleger wägen neue US-Angriffe auf den Iran ab und warten auf den US-Inflationsbericht, der globale Zinspfade beeinflussen könnte.
Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone zeigten sich am Mittwoch uneinheitlich. Anleger bewerteten die Auswirkungen neuer US-Angriffe auf den Iran und warteten gespannt auf den US-Verbraucherpreisindex für Mai – ein Datenpunkt, der den Ausblick für die globalen Zinssätze maßgeblich prägen könnte.
Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe, die als Benchmark für die gesamte Eurozone gilt, fiel um 13 Basispunkte auf 3,05 Prozent. Gleichzeitig stieg die Rendite der 2-jährigen deutschen Anleihen, die besonders sensibel auf die Zinserwartungen der Europäischen Zentralbank (EZB) reagiert, um 22 Basispunkte auf 2,686 Prozent. Diese gegenläufige Bewegung spiegelt die gespaltene Stimmung an den Märkten wider.
Die kurzfristigen Renditen in der Eurozone verharren nahe ihrer Mehrwochenhochs. Ausschlaggebend dafür war ein stärker als erwartet ausgefallener US-Arbeitsmarktbericht, der die Erwartungen bestärkte, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Geldpolitik länger straff halten muss – ein entscheidender Faktor für die globale Zinsentwicklung.
Nahost-Konflikt belastet die Risikostimmung
Die Risikobereitschaft der Anleger blieb vorsichtig, nachdem die USA neue Angriffe auf den Iran gestartet hatten. Zuvor hatte US-Präsident Donald Trump behauptet, Teheran habe einen amerikanischen Hubschrauber in der Straße von Hormus abgeschossen. Die Marktreaktion fiel dennoch verhalten aus, da sich Investoren stärker darauf konzentrierten, ob diplomatische Bemühungen eine weitere Eskalation des Konflikts verhindern können.
Die europäischen Anleihemärkte stehen bereits seit Wochen unter Druck. Steigende Energiepreise schüren die Sorgen vor einem erneuten Inflationsschock und veranlassten Händler dazu, einen aggressiveren geldpolitischen Kurs der EZB einzupreisen.
EZB-Entscheidung und weitere Zinserhöhungen erwartet
Die Großbank Barclays erwartet, dass die EZB die Zinssätze am Donnerstag um 25 Basispunkte anheben wird. Die Währungshüter wollen damit den durch höhere Energiekosten bedingten Inflationsdruck eindämmen. Die Ökonomen der Bank gehen zudem davon aus, dass die Zentralbank an ihrer restriktiven Haltung – dem sogenannten „Hawkish Bias" – festhalten wird, und prognostizieren eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September.
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Zur AktienanalyseDer US-Verbraucherpreisindex für Mai, der um 08:30 Uhr ET veröffentlicht wird, könnte die globalen Renditen zusätzlich beeinflussen. Laut einer Reuters-Umfrage wird erwartet, dass sich die jährliche Inflation auf 4,2 Prozent beschleunigt. Ein stärker als erwartet ausfallender Wert könnte die Erwartungen weiter festigen, dass die Fed die Zinsen länger auf einem erhöhten Niveau belassen wird.
Das FedWatch-Tool der CME Group beziffert die Wahrscheinlichkeit für einen weiteren Zinsschritt im Dezember derzeit auf fast 70 Prozent. Für deutsche Privatanleger bedeutet das Umfeld anhaltend hoher Zinsen sowohl Chancen bei festverzinslichen Anlagen als auch Risiken für Aktien- und Anleihebewertungen – insbesondere wenn die EZB ihren restriktiven Kurs wie erwartet fortsetzt.
