Europa und Asien verschärfen den Kampf um die Sicherung der Gasversorgung
Der Wettlauf um Flüssigerdgas für den Winter birgt das Risiko eines weiteren Preisanstiegs
Der Kampf zwischen Asien und Europa um die Sicherung der Gaslieferungen gewinnt an Schärfe und erhöht das Risiko eines weiteren Preisanstiegs, der die Krise der Lebenshaltungskosten weiter verschärfen würde.
Japan und Südkorea, die weltweit zweit- und drittgrößten Importeure von verflüssigtem Erdgas, wollen sich die Versorgung für die Wintermonate und darüber hinaus sichern, da sie befürchten, später im Jahr bei steigender Nachfrage in Europa aus dem Markt gedrängt zu werden, so Händler.
Die zunehmende Konkurrenz aus Asien kommt zu einer Zeit, in der LNG, das in riesigen Tankern über das Meer verschifft wird, stark nachgefragt wird, da Europa versucht, das über Pipelines aus Russland gelieferte Erdgas zu ersetzen. Die Erdgaspreise in Europa haben sich im Vergleich zum Vorjahr bereits fast verfünffacht, was die Energiekosten für die Verbraucher drastisch erhöht und den Versorgungsunternehmen einen schmerzhaften Schlag versetzt hat.
"Was wir sehen, ist eine Art Gerangel um die Sicherung von LNG-Ladungen bis zum Ende dieses Jahres und bis ins Jahr 2023", sagte der Geschäftsführer eines in Asien ansässigen Gasunternehmens und fügte hinzu, dass dieser Schritt früher als üblich erfolgt. "Das hat sich noch nicht so sehr auf die Preisgestaltung ausgewirkt, aber das wird als Nächstes kommen, denn die späten Käufer werden die Last der Preisgestaltung tragen müssen.
Von japanischen und südkoreanischen Unternehmen gab es "ziemlich große Aktivitäten" für so genannte Streifenkäufe von LNG, "die sich über November, Dezember und Januar erstrecken würden", sagte Toby Copson, globaler Leiter der Handels- und Beratungsabteilung bei Trident LNG, einem Gashandelsunternehmen.
Ein Strip-Vertrag ist der Kauf oder Verkauf von Verträgen in aufeinanderfolgenden Monaten, wobei Käufer und Verkäufer in der Lage sind, die Preise für den gesamten Zeitraum festzulegen.
Japan und Südkorea "haben ein Problem mit der Energiesicherheit. Sie sind wirklich besorgt darüber, was kurz-, mittel- und langfristig passieren wird", sagte Copson. "Ich denke, dass wir in diesem Jahr und bis ins erste Quartal des nächsten Jahres einen ständigen Wettbewerb erleben werden, bei dem [Europa und Asien] den Markt aufbessern werden."
Asien war der wichtigste Bestimmungsort für LNG, denn China, Japan und Südkorea sind die drei größten Importeure der Welt. Der asiatische Benchmark-Preis lag meist über dem europäischen Preis.
Der TTF, der europäische Referenzgaspreis, liegt jetzt jedoch deutlich über dem asiatischen, was auf die steigende Nachfrage in Europa zurückzuführen ist, da die Region versucht, das rückläufige russische Gas zu ersetzen. Seit Ende Juli sind die russischen Gasströme aus der europäischen Hauptpipeline Nord Stream 1 auf 20 Prozent ihrer Kapazität gesunken. Offizielle Stellen befürchten weitere Kürzungen.
Das Liniendiagramm von $ pro Million British Thermal Unit zeigt, dass die europäischen Gaspreise im Vergleich zu Asien weiterhin hoch sind. Höhere Preise in Europa bedeuten, dass Handelsunternehmen einen größeren Anreiz haben, LNG-Ladungen dorthin zu schicken, um höhere Gewinnspannen zu erzielen. Die Preisunterschiede sind so groß, dass in einigen Fällen Händler mit langfristigen Verträgen in Asien einen bestehenden Vertrag auflösen können, den Strafpreis zahlen, aber immer noch Gewinn machen, wenn sie in Europa weiterverkaufen.
Europa und Asien konkurrieren in hohem Maße um den Bezug von LNG aus den USA. Nach Angaben der Energy Information Administration hat das Land in den ersten vier Monaten dieses Jahres 74 Prozent seines LNG nach Europa exportiert, verglichen mit einem Jahresdurchschnitt von 34 Prozent im vergangenen Jahr. In den Jahren 2020 und 2021 werde Asien das Hauptziel sein, hieß es.
Während Länder wie Japan und Südkorea die höheren Preise bis zu einem gewissen Grad verkraften konnten, mussten die klammen asiatischen Entwicklungsländer die Hauptlast des Preisanstiegs tragen.
Die derzeitige Marktdynamik bedeutet, dass es Zeiten geben wird, in denen Asien über die Maßen viel bezahlen muss", um LNG-Ladungen anzulocken, so ein Händler. Der Händler hat zwar noch keine Preisaktivitäten in diesem Ausmaß gesehen, aber "das ist vor dem Winter nicht ausgeschlossen", da die Ungewissheit über die Höhe der europäischen Gasspeicher und die LNG-Lieferungen aus dem russischen Sachalin-2-Projekt anhält.
Das Projekt macht 10 Prozent der japanischen LNG-Importe aus und soll auf Anweisung des russischen Präsidenten Wladimir Putin verstaatlicht werden.
Die Bewegungen aus China, dem größten LNG-Importeur, waren auf dem globalen LNG-Markt gedämpft, aber es bleibt der "Joker" im Vorfeld des Winters, sagte ein anderer Händler.
Die Nachfrage nach Gas war in dem Land aufgrund der wirtschaftlichen Verlangsamung infolge der Coronavirus-Sperrungen generell gering, und es hat "sehr gute Arbeit geleistet, indem es seine Abhängigkeit von Spot-LNG massiv reduziert hat, bis zu dem Punkt, dass die aktuelle LNG-Nachfrage fast vollständig von vertraglich gebundenem LNG abhängt", sagte Alex Siow, leitender Gasanalyst für Asien bei der Beratungsfirma ICIS. China verkauft auch LNG weiter, das es nicht braucht, und mildert damit die Engpässe auf dem Weltmarkt.
Der Händler sagte jedoch, der Markt sei sich des Risikos bewusst, dass chinesische Unternehmen "in letzter Minute" LNG-Ladungen beschaffen würden.
"Vor dem Winter müssen Länder wie Japan und Südkorea ihre Lagerbestände wieder aufstocken", sagte Samantha Dart, Leiterin der Erdgasforschung bei Goldman Sachs.
"Wenn sich darüber hinaus die Wirtschaftstätigkeit in China zusehends erholt, kann sich das LNG-Gleichgewicht erheblich verschieben. Wenn weniger LNG für Europa zur Verfügung steht, bedeutet dies, dass Europa sich auf eine stärkere Zerstörung der Binnennachfrage verlassen muss", sagte sie.