Embodied AI: Barclays sieht klare Chancen für Aktienmärkte

Investing.com – Embodied AI, also KI-Systeme mit einer physischen Form wie Roboter, Fahrzeuge und Drohnen, polarisiert die Finanzwelt. Kaum eine andere Technologie sei mit so viel Skepsis aufgenommen worden, stellen Analysten der Investmentbank Barclays fest. Dennoch kommt die Bank zu einem klaren Urteil: Für Aktienmärkte ist die Entwicklung insgesamt bullisch.

Im Kern der Debatte steht die Frage, ob die Verdrängungseffekte durch KI – wegfallende Berufe, sinkende Unternehmensgewinne, strukturelle Verwerfungen am Arbeitsmarkt – die Wirtschaft so stark destabilisieren könnten, dass Vermögenspreise unter Druck geraten. Barclays hält diese Negativität jedoch für fehlgeleitet. „Abgesehen von Gewinnern und Verlierern sind die Gesamteffekte der physischen KI auf Aktien eindeutig und bullisch", so die Analysten.

Historische Analogien sprechen für Optimismus

Barclays verweist auf ein wichtiges Muster: Aktienmärkte haben historisch gesehen Verzögerungen gezeigt, wenn es darum geht, das Potenzial von Innovationen zur Erschließung neuer Absatzmärkte zu erkennen – auch wenn dies letztendlich stets geschehen ist. Bei früheren technologischen Durchbrüchen sei das Urteil der Märkte „eindeutig" zugunsten der Neuerung ausgefallen. Der aktuelle Durchbruch durch Embodied AI unterscheide sich in seinen breit gefächerten Vorteilen nicht von der industriellen Revolution.

Als konkretes Beispiel nennt die Bank Südkorea: Das Land wurde trotz niedrigerer Produktionskosten und Exportpreise reicher – ein Ergebnis, das die Analysten als „beruhigend und im Einklang mit der Ricardianischen Ökonomie" bezeichnen. Für Anleger, die ganze Sektoren durch KI gefährdet sehen, liefert dieses Beispiel eine historische Einordnung.

Die Analysten betonen zudem, dass die „Eckpfeiler" der Wertschöpfung – Produktionssteigerungen bei gegebenen Ressourcen, Effizienzverbesserungen und eine Reduzierung der Opportunitätskosten – genau das sind, was KI und Embodied AI versprechen zu liefern. Physische KI verbessere bereits heute die Effizienz und den Return on Investment (ROI) in Sektoren wie Logistik, Fertigung, Recycling und Landwirtschaft.

Anleihen und Währungen reagieren weniger linear

Nicht alle Anlageklassen profitieren gleichermaßen. Barclays weist darauf hin, dass die Auswirkungen auf Anleihen und Währungen wahrscheinlich weniger linear verlaufen werden als bei Aktien. Verdrängungseffekte durch neue Technologien seien zudem eher politischer als wirtschaftlicher Natur – eine Unterscheidung, die für die Bewertung von Marktrisiken relevant ist.

Trotz des grundsätzlichen Optimismus identifizieren die Analysten auch konkrete Risikobereiche. Die Automobil- und Versicherungsbranche hinken bei der Einführung von Embodied AI hinterher. Autonome Fahrzeuge könnten beispielsweise den privaten Fahrzeugbesitz langfristig reduzieren – mit entsprechenden Folgen für beide Sektoren.

Fazit: Märkte müssen Wandel anerkennen

Insgesamt sehen die Barclays-Analysten Embodied AI als „Treiber für einen Wandel hin zu effizienteren, automatisierten und datengesteuerten Abläufen sowohl in anlagenintensiven als auch in dienstleistungsorientierten Branchen". Historische Analogien zeigten, dass Automatisierung und technologischer Fortschritt mit soliden Renditen bei Vermögenswerten einhergehen. Die Finanzmärkte würden das akkumulierte Vermögen in die Finanzierung neuer Unternehmen und persönlicher Unternehmungen umwandeln – ein Prozess, der letztlich allen zugutekommen dürfte. Die entscheidende Botschaft der Bank: Die Märkte müssen diese Entwicklung anerkennen.