Deutsche Wirtschaft wächst im Q1 – Iran-Krieg trübt Ausblick

Die deutsche Wirtschaft ist im ersten Quartal 2026 moderat gewachsen. Laut dem aktuellen Monatsbericht der Bundesbank trugen eine solide Industrie- und Dienstleistungsproduktion maßgeblich zu dieser Entwicklung bei. Europas größte Volkswirtschaft stagniert jedoch bereits seit drei Jahren weitgehend – das leichte Plus ist daher ein vorsichtiges Aufatmen, aber kein Durchbruch.

Konkret stützten starke unternehmensnahe Dienstleistungen, steigende Industrieumsätze und solide Exporte die wirtschaftliche Gesamtleistung. Dies geschah trotz der Tatsache, dass das Verbrauchervertrauen bereits gegen Ende des ersten Quartals durch den Iran-Krieg merklich beeinträchtigt wurde. Die Gesamtwirtschaft zeigte sich in diesem Zeitraum noch weitgehend widerstandsfähig.

Bundesbank warnt vor Gegenwind im zweiten Quartal

Für das laufende zweite Quartal zeichnet die Bundesbank ein deutlich vorsichtigeres Bild. „Mit Blick auf das zweite Quartal wird bestenfalls nur eine leichte Expansion erwartet", heißt es im Monatsbericht. Der Gegenwind für die deutsche Wirtschaft verschärfe sich zusehends.

Als zentrale Belastungsfaktoren nennt die Bundesbank die direkten und indirekten Folgen des Krieges im Nahen Osten. Der Konflikt habe die Energiepreise in die Höhe getrieben, Lieferkettenprobleme verursacht, die allgemeine Unsicherheit erhöht, die Marktzinsen steigen lassen und die Exportaussichten verschlechtert. Diese Kombination aus mehreren negativen Einflüssen gleichzeitig macht die Lage besonders herausfordernd.

Erschwerend kommt hinzu, dass der Privatkonsum bereits vor Ausbruch des Krieges schwächelte. Im März erhielt er laut Bundesbank einen deutlichen Dämpfer, da höhere Kraftstoffpreise die Kaufkraft der privaten Haushalte spürbar verringerten. Steigende Energiekosten fressen damit einen wachsenden Teil des verfügbaren Einkommens auf.

Hoffnungen auf Fiskalpolitik als Gegengewicht

Die Bundesbank sieht jedoch auch potenzielle Lichtblicke. „Es wird erwartet, dass zunehmend positive Impulse von der expansiveren Finanzpolitik ausgehen", schreibt die Zentralbank. Die Bundesregierung setzt auf massive Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung, um das Wachstum anzukurbeln – ein Programm, das nun durch den Iran-Krieg und seine wirtschaftlichen Folgen auf eine harte Probe gestellt wird.

Die Export- und Geschäftserwartungen deuten laut Bundesbank auf einen gedämpfteren Ausblick hin. Dies liege nicht nur an den unmittelbaren Belastungen durch höhere Energiekosten und Lieferkettenunterbrechungen, sondern auch an Sorgen über eine schwächere weltweite Nachfrage infolge des Krieges im Nahen Osten. Für eine exportorientierte Volkswirtschaft wie Deutschland ist eine nachlassende globale Nachfrage besonders problematisch.

Insgesamt bleibt die Lage der deutschen Wirtschaft fragil. Das moderate Wachstum im ersten Quartal gibt zwar Anlass zu vorsichtigem Optimismus, doch die Risiken für die kommenden Monate haben sich durch den Nahostkonflikt und seine vielfältigen wirtschaftlichen Auswirkungen deutlich erhöht.