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Citi stuft JetBlue hoch und setzt Allegiant auf Beobachtungsliste

Citi hebt JetBlue auf „Neutral" und sieht bei Allegiant Travel rund 100% Aufwärtspotenzial – beide Aktien legen vorbörslich zu.

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Citi stuft JetBlue hoch und setzt Allegiant auf Beobachtungsliste

Die US-Investmentbank Citi hat JetBlue Airways von „Sell/High Risk" auf „Neutral/High Risk" hochgestuft und Allegiant Travel gleichzeitig auf eine 90-tägige positive „Catalyst Watch"-Liste gesetzt. Beide Aktien reagierten positiv: JetBlue stieg im vorbörslichen Handel um 3,7%, Allegiant um 2,8%. Die Maßnahmen spiegeln eine differenzierte Neubewertung des Airline-Sektors durch die Bank wider.

Die Hochstufung von JetBlue begründen die Citi-Analysten „primär auf der Bewertung". Bei einem Kurs von rund 4 US-Dollar verfüge die Aktie über ein deutlich geringeres Abwärtspotenzial als noch vor zwei Monaten, als Citi sie bei einem Kurs von über 6 US-Dollar herabgestuft hatte. An ihrer strukturellen Einschätzung hält die Bank jedoch fest: Die sogenannten „Supermajors" – also die größten US-Fluggesellschaften – dürften die etablierten Billigflieger weiterhin outperformen.

Risiko-Rendite-Verhältnis hat sich verbessert

Signifikante Kursrückgänge gegenüber den Sommerhöchstständen haben das Risiko-Rendite-Verhältnis in der gesamten Branche verbessert. Allerdings warnen die Analysten, dass diese Verbesserung „möglicherweise nicht so signifikant ist, wie die Aktienkurse allein vermuten lassen" – denn die Treibstoffpreise liegen nach wie vor nahe an früheren Höchstständen, und nicht alle Aktien notieren auf ihren Tiefstständen. Citi betont daher: „Heute mehr denn je gilt, dass nicht alle Fluggesellschaften gleich sind."

Die Nachfrage im Sektor sei zuletzt robust gewesen, dennoch gaben die Kurse im Allgemeinen nach – selbst als die Treibstoffpreise sanken. Citi argumentiert, dass die Wachstumsrate der Stückerlöse ihren Höhepunkt bereits erreicht hat und sich im Jahr 2027 verlangsamen wird. Damit liegen die Schätzungen der Bank für die meisten beobachteten Fluggesellschaften unter dem Marktkonsens für 2027. Bei Delta, United, American und Allegiant liegt Citi hingegen für das Jahr 2028 über dem Konsens.

Kapazitätsdisziplin als Schlüssel für eine nachhaltige Rallye

Für eine nachhaltige Kursrallye im Sektor sieht Citi eine klare Bedingung: Die Fluggesellschaften müssen sich zu einem konservativen Kapazitätswachstum für 2027 verpflichten, anstatt lediglich die Nachfrageseite zu betonen. „Die Kapazitäten werden zwar gekürzt, sind aber noch weit von einer angemessenen Korrektur entfernt", schreiben die Analysten. Ein niedriges einstelliges Wachstum zum Ende des vierten Quartals mache ein hohes einstelliges Wachstum bis Mitte 2027 „viel zu wahrscheinlich" – was die Erholung der Margen gefährden könnte.

Citi erwartet, dass Delta als erste große Airline am 9. Oktober Quartalsergebnisse vorlegen und dabei den konservativsten Kapazitätsausblick für 2027 präsentieren wird. Für United und American äußert die Bank Bedenken, dass beide Gesellschaften Schwierigkeiten haben könnten, sich im hart umkämpften Markt in Chicago voneinander abzuheben.

Allegiant: Kursziel impliziert rund 100% Aufwärtspotenzial

Besonders optimistisch zeigt sich Citi für Allegiant Travel, die weiterhin mit „Buy/High Risk" bewertet wird. Das Kursziel von 156 US-Dollar impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 100%. Die Analysten bezeichnen die geplante Fusion von Allegiant und Sun Country als potenziell „einen der besten Deals in der Geschichte der Branche". Positiv stimmen sie zudem die erwarteten Ergebnisse für das dritte Quartal sowie ein Investorentag im Dezember.

Im Zuge der Neubewertungen hat Citi ihre Schätzungen unter Berücksichtigung der jüngsten Treibstoffpreise, Nachfragesignale und Unternehmenskommentare aktualisiert. Zudem wurde der Bewertungszeitraum für die Kursziele auf Ende 2027 verschoben, basierend auf den Schätzungen für das Geschäftsjahr 2028. Für deutsche Anleger, die in US-Airline-Aktien investiert sind oder dies erwägen, unterstreicht die Analyse von Citi die Bedeutung einer selektiven Titelauswahl in einem Sektor, der trotz robuster Nachfrage mit strukturellen Herausforderungen kämpft.

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