Broadcom-Einbruch bremst S&P 500 trotz breiter Marktgewinne
Ein Kursrückgang von 13% bei Broadcom zeigt, wie Einzelaktien ganze Indexfonds beeinflussen können.
Am Donnerstag erlebten Anleger eine ungewöhnliche Diskrepanz zwischen den großen US-Indizes: Während der Dow Jones Industrial Average um starke 1,7% zulegte, stieg der S&P 500 lediglich um 0,4%. Für eine einzelne Handelssitzung ist das eine bemerkenswert große Abweichung zwischen zwei der meistbeachteten Börsenbarometer der Welt.
Der Grund für die unterschiedliche Entwicklung liegt in der Zusammensetzung und Gewichtung der Indizes. Der Dow Jones besteht aus nur 30 Aktien und ist preisgewichtet. Gleich drei seiner Komponenten legten am Donnerstag um jeweils rund 5% zu: UnitedHealth Group, Goldman Sachs und Merck. Diese konzentrierten Gewinne trieben den Index deutlich nach oben.
Broadcom als Bremsklotz für den S&P 500
Anders verhält es sich beim S&P 500, der nach Marktkapitalisierung gewichtet ist und 500 Unternehmen umfasst. Obwohl an diesem Tag 72% aller im Index enthaltenen Aktien Kursgewinne verzeichneten, reichte das nicht für eine starke Gesamtperformance. Der entscheidende Dämpfer kam von Broadcom, dem nach Marktkapitalisierung siebtgrößten Unternehmen im S&P 500.
Die Broadcom-Aktie brach um 13% ein – ein erheblicher Rückgang, der angesichts der Größe des Unternehmens im Index besonders schwer wog. Dabei hatte Broadcom durchaus positive Nachrichten gemeldet: Das Unternehmen präsentierte Rekordquartalsergebnisse, die weitgehend den Erwartungen der Analysten entsprachen. Der Markt reagierte dennoch negativ, weil die eigene Umsatzprognose des Unternehmens für das laufende Quartal unter den Schätzungen der Analysten lag.
Was das für Indexfonds-Anleger bedeutet
Dieses Ereignis verdeutlicht ein grundlegendes Prinzip für Anleger in Indexfonds oder ETFs, die den S&P 500 abbilden: Einzelne Schwergewichte können die Gesamtperformance des Index erheblich beeinflussen – selbst dann, wenn die breite Mehrheit der enthaltenen Aktien im Plus liegt. Je größer die Marktkapitalisierung eines Unternehmens, desto stärker schlägt seine Kursbewegung auf den Index durch.
Lesen Sie alles zur aktuellen Aktie der Stunde
Erfahren Sie, worum es geht und warum sich ein genauer Blick jetzt lohnt.
Zur AktienanalyseFür deutsche Privatanleger, die über ETFs wie den iShares Core S&P 500 oder ähnliche Produkte in den US-Markt investieren, ist dieses Prinzip besonders relevant. Wer glaubt, mit einem breit gestreuten Indexfonds vollständig vor Einzeltitelrisiken geschützt zu sein, sollte bedenken: Bei marktkapitalisierungsgewichteten Indizes können die größten Positionen – die sogenannten Mega-Caps – in turbulenten Phasen überproportional auf die Rendite einwirken.
Der Fall Broadcom zeigt zudem, wie sensibel der Markt auf Prognosen reagiert. Selbst Rekordergebnisse schützen eine Aktie nicht vor starken Kursverlusten, wenn der Ausblick die hochgesteckten Erwartungen der Analysten verfehlt. In einem Umfeld, in dem Bewertungen vieler Technologiewerte auf hohem Niveau liegen, kann eine einzige enttäuschende Guidance-Zahl zu massiven Abverkäufen führen.
