Britisches Pfund unter Druck: Einzelhandelsumsätze brechen stärker ein als erwartet

Das Britische Pfund geriet am Freitag leicht unter Druck. Anleger flüchteten angesichts der Unsicherheit über die Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran in den US-Dollar. Gleichzeitig lieferten frische Konjunkturdaten aus Großbritannien ein ernüchterndes Bild des britischen Konsums.

Die britischen Einzelhandelsumsätze sanken im April um 1,3 % gegenüber dem Vormonat – der stärkste Rückgang seit fast einem Jahr. Damit fiel das Ergebnis mehr als doppelt so schlecht aus wie von Ökonomen erwartet: Diese hatten lediglich ein Minus von 0,6 % prognostiziert. Als Hauptgründe gelten explodierende Energierechnungen sowie die geopolitische Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt, die Verbraucher dazu veranlasste, Kraftstoffkäufe und diskretionäre Ausgaben einzuschränken.

Das Pfund Sterling notierte am Freitag gegenüber dem US-Dollar nahezu unverändert bei rund 1,3434 Dollar. Auf Wochensicht stand dennoch ein Plus von 0,8 % zu Buche. Gegenüber dem Euro legte das Pfund in dieser Woche um knapp 1 % zu, das Währungspaar EUR/GBP sank am Freitag um 0,1 % auf 0,8644 Pfund.

Politische Krise und Erholung des Pfunds

Die britische Währung hatte zuvor unter einer innenpolitischen Krise gelitten: Premierminister Keir Starmer geriet nach schweren Verlusten seiner Labour-Partei bei den Kommunalwahlen unter Rücktrittsdruck. Dennoch konnte das Pfund einen Teil seiner Verluste wieder wettmachen. UBS-Stratege Constantin Bolz zeigte sich vorsichtig optimistisch: „Wir glauben, dass das Schlimmste der politischen Unsicherheit in Bezug auf das Pfund Sterling wahrscheinlich hinter uns liegt."

Bolz ergänzte: „Wir betrachten das Pfund Sterling weiterhin als unterbewertet und unterrepräsentiert in den Portfolios und erwarten in den kommenden Monaten eine Erholung, insbesondere wenn die politische Unsicherheit nachlässt." Diese Einschätzung dürfte für internationale Anleger, die britische Vermögenswerte im Blick haben, von Bedeutung sein.

Rekorddefizit in den öffentlichen Finanzen

Neben den schwachen Einzelhandelsdaten sorgte ein weiterer Bericht für Aufsehen. Die öffentlichen Finanzen Großbritanniens wiesen für den April das größte Defizit seit der COVID-19-Pandemie aus. Die staatliche Kreditaufnahme erreichte in diesem Monat 24,3 Milliarden Pfund – ein Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahresmonat. Damit handelt es sich um die zweithöchste Neuverschuldung für einen April seit Beginn der Aufzeichnungen.

Diese Kombination aus schwachem Konsum, politischer Instabilität und wachsender Staatsverschuldung stellt die britische Wirtschaft vor erhebliche Herausforderungen. Für deutsche Anleger, die in britische Aktien oder Anleihen investiert sind, bleibt die Entwicklung des Pfunds ein wichtiger Faktor bei der Bewertung ihrer Positionen. Die Wechselkursentwicklung zwischen Euro und Pfund beeinflusst dabei direkt die realen Renditen europäischer Investoren in britischen Märkten.