Aurora setzt Hoffnung in den neuen CEO
Miguel Martin soll die zahlreichen Probleme des ehemals wichtigsten Cannabisplayers beheben.
Während im pazifischen Nordwesten Waldbrände wüten, hat der lizenzierte Produzent des früheren Versprechens Aurora Cannabis, Inc. (TSX und NYSE: ACB) kämpft verzweifelt gegen sein eigenes finanzielles Feuer. In einer Reihe von Erklärungen berichtete das Unternehmen am Dienstag über Wertminderungen in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar, darunter eine Vorschau auf die Gewinne des vierten Quartals sowie die Ernennung des früheren Chief Commercial Officer Miguel Martin zum Chief Executive Officer. Die Aurora-Aktie fiel an diesem Tag um fast 11 Prozent auf 9,92 Dollar an der Börse von Toronto. Der Aktienkurs des Unternehmens fiel um fast 69 Prozent von 31,56 Dollar am 2. Januar 2020 auf 31,56 Dollar und um 94 Prozent von 153,96 Dollar am 15. März 2019. Beachten Sie, dass diese Preise im Verhältnis zu einem Reverse Split von Aurora im Verhältnis 1:12 stehen, der im Mai durchgeführt wurde, um eine Dekotierung von der New Yorker Börse zu vermeiden, was bedeutet, dass das Unternehmen im Januar mit etwa 2,63 Dollar pro Aktie bewertet wurde. "Ich freue mich, an diesem Wendepunkt in Auroras Geschäft in die Rolle des CEO zu schlüpfen", sagte Martin in der ersten Erklärung. Er kam im Mai zu Aurora, als das Unternehmen das CBD-Unternehmen Reliva, LLC - wo Martin CEO war - für 40 Millionen US-Dollar in Stammaktien erwarb. Diese Aktien sind jetzt nur noch halb so viel wert wie damals, als die Bewertung von Aurora nach dem Anstieg der Einnahmen im dritten Quartal deutlich anzog. Doch jetzt werden die Einnahmen sinken. Mit einer Vorschau auf die Finanzzahlen des vierten Quartals in einer zweiten Erklärung, deren vollständige Ergebnisse am 22. September vorliegen, erwartet das Unternehmen Gesamteinnahmen in Höhe von 70-72 Millionen US-Dollar, gegenüber 75,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal. Die Nettoeinnahmen aus Cannabis werden voraussichtlich zwischen 66-68 Millionen Dollar liegen, verglichen mit 69,6 Millionen Dollar zuvor. Als Teil seines bereits früher angekündigten Umstrukturierungsplans, der eine Kürzung der Ausgaben und Kapitalausgaben beinhaltete, sagt Aurora, dass es "erwartet, im vierten Quartal 2020 eine Reihe von Bilanzanpassungen vorzunehmen, um den Marktrealitäten Rechnung zu tragen und das Unternehmen für zukünftige Leistungen zu positionieren". Diese Anpassungen beinhalten Wertminderungen des Anlagevermögens in Höhe von bis zu 90 Millionen Dollar aufgrund der Rationalisierung der Produktionsanlagen und eine Belastung von etwa 140 Millionen Dollar für "überwiegend Trimmen" zur Anpassung an die kurzfristige Nachfrage. Aurora berichtet, dass 40 Prozent seiner Marktwertanpassung mit dem Lagerbestand zusammenhängen. Sie erwartet eine unbare Abschreibung von Goodwill und immateriellen Vermögenswerten in Höhe von 1,6 bis 1,8 Milliarden USD. Der Produzent drängte auch eine zuvor erklärte Verpflichtung zurück, bis zum ersten Quartal 2021 ein positives EBITDA zu erzielen. Als Analysten Aurora bei seinem letzten Gewinnanruf nach der voraussichtlichen Rentabilität befragten, sagte der Interim-CEO Michael Singer, dass der neue Plan des Unternehmens unter mehreren vernünftigen Szenarien bis zur EBITDA-Profitabilität wachsen könnte. "Wir haben ein operatives Ziel und SG&A-Ziele, aber wenn wir müssen, können wir zusätzliche Kostenhebel innerhalb des Unternehmens ziehen", sagte er. "Wir haben uns verpflichtet, im ersten Quartal ein positives EBITDA zu erreichen. Am Dienstag reduzierte Aurora jedoch die bereinigten EBITDA-Meilensteine für seine Kreditfazilität, die für das am 30. Juni endende Fiskaljahr erforderlich sind, von 51 Millionen Dollar auf 20 Millionen Dollar, was eine Verschiebung der Anforderung, ein positives bereinigtes EBITDA zu erzielen, auf das zweite Quartal beinhaltet, "in Übereinstimmung mit dem überarbeiteten taktischen Geschäftsplan des Managements". Ein Teil dieses Plans beinhaltet die Beendigung eines hoch publik gemachten Deals mit der UFC. Das Unternehmen sagt, dass eine einmalige Zahlung von 30 Millionen US-Dollar mehr als 150 Millionen US-Dollar an Gebühren, Forschungskosten und Marketingausgaben in den nächsten fünf Jahren vermeiden wird. "Wir danken unseren Darlehenspartnern für ihre anhaltende Unterstützung beim Zustandekommen dieser Vereinbarung", sagte CFO Glen Ibbott zu den Anpassungen der Kreditfazilität. Zum 30. Juni verfügte Aurora nach eigenen Angaben über rund 160 Millionen US-Dollar in bar. Am Dienstag meldete Aurora insgesamt etwa 275 Millionen Dollar, die im Rahmen ihres bestehenden Marktprogramms zur Verfügung stehen. Der neue Chef Martin sagt, er sei zuversichtlich, dass Aurora über die Infrastruktur und Fähigkeiten für einen langfristigen Erfolg in der globalen Cannabinoid-Industrie verfügt. "Angesichts meiner 25-jährigen Tätigkeit im Kampf gegen regulierte Produktmöglichkeiten, einschließlich meiner Tätigkeit als Präsident einer der größten Firmen für elektronische Zigaretten, glaube ich, dass wir sowohl mit dem aktuellen Portfolio als auch mit neuen Formaten zur Margensteigerung erfolgreich sein werden", sagte er. Martin bezieht sich auf seine Zeit bei Logic Technology Development LLC, einem großen Hersteller von E-Zigaretten in den USA, wo er als Präsident und General Manager tätig war. Er hat auch das geplante hohe Wachstumspotential des kanadischen Cannabis-2.0-Marktes im Auge, der seit seiner Eröffnung Anfang des Jahres stetig an Umfang zugenommen hat. Im Juli machten Vapes 15,96 Prozent des Gesamtumsatzes in Kanada aus. Aurora hat in diesem Jahr fünf Einrichtungen geschlossen und Hunderte von Mitarbeitern entlassen. Es sieht sich auch mit mehreren Klagen von Investoren und früheren Geschäftspartnern konfrontiert.