AstraZeneca startet in New York: Pharmakonzern jongliert zwischen USA und China

Der britische Pharmakonzern AstraZeneca hat am Montag seine Aktien an der New Yorker Börse notiert und signalisiert damit sein Bekenntnis zum wichtigsten Absatzmarkt USA. Nur wenige Tage zuvor hatte das Unternehmen jedoch weitreichende Investitionen auf der anderen Seite der Welt angekündigt – ein Spagat, der symptomatisch für die gesamte Pharmaindustrie ist. Die gleichzeitigen Vorstöße in beide Richtungen verdeutlichen den Druck, unter dem Big Pharma aktuell steht.

Der Konzern kündigte während des Besuchs des britischen Premierministers Keir Starmer in China an, bis 2030 insgesamt 15 Milliarden Dollar in das Reich der Mitte zu investieren. Die Mittel sollen sowohl in Produktionskapazitäten als auch in Forschung und Entwicklung fließen. China ist nach den USA bereits der zweitgrößte Markt für AstraZeneca und gewinnt strategisch zunehmend an Bedeutung.

Parallel zur China-Offensive verstärkt AstraZeneca seine Präsenz in den USA. Zusätzlich zur Börsennotierung in New York hatte das Unternehmen kürzlich Investitionen von 50 Milliarden Dollar auf dem amerikanischen Markt angekündigt, um möglichen Pharmazöllen zuvorzukommen. Die USA bleiben mit Abstand der wichtigste Absatzmarkt des Konzerns und tragen den Großteil zu den Unternehmensgewinnen bei.

Partnerschaft im Adipositas-Segment

Einen Tag nach der China-Ankündigung gab AstraZeneca eine strategische Kooperation mit dem in Hongkong notierten Unternehmen CSPC Pharmaceuticals bekannt. Die Partnerschaft konzentriert sich auf Medikamente zur Gewichtsreduktion, einem der derzeit lukrativsten Pharmasegmente. AstraZeneca zahlt 1,2 Milliarden Dollar im Voraus und bis zu weitere 17,3 Milliarden Dollar bei Erreichen bestimmter Entwicklungs- und Vertriebsziele.

Die Vereinbarung umfasst acht präklinische und frühe Entwicklungsprogramme von CSPC, darunter ein monatlich zu injizierendes Präparat. Nach Bekanntgabe der Partnerschaft fiel die CSPC-Aktie um 10,2 Prozent. Für AstraZeneca bedeutet der Deal den Einstieg in einen Markt, der von Konkurrenten wie Novo Nordisk und Eli Lilly dominiert wird.

China als Innovations-Hub

Die verstärkten Aktivitäten in China sind kein Einzelfall in der Pharmaindustrie. Auch der britische Konkurrent GSK schloss im Juli einen Vertrag mit Hengrui Pharma im Wert von bis zu 12 Milliarden Dollar ab. Laut Daten von Biopharma Dive gab es 2025 bereits 57 Lizenzvereinbarungen zwischen westlichen Pharmakonzernen und chinesischen Biotech-Unternehmen – ein deutlicher Anstieg gegenüber den Vorjahren.

Chinas Aufstieg zum führenden Akteur in der präklinischen und frühen Entwicklungsphase profitiert von mehreren Faktoren. Die Geschwindigkeit, mit der dort klinische Studien durchgeführt werden können, übertrifft westliche Standards deutlich. Zudem kehren zunehmend chinesische Wissenschaftler aus dem Ausland in ihre Heimat zurück – ein "Reverse Brain Drain", der den Biotech-Sektor des Landes zusätzlich stärkt.

Ein Bericht des Harvard Belfer Center for Science and International Affairs warnte im Juni, dass China "die unmittelbarste Gelegenheit hat, die Vereinigten Staaten in der Biotechnologie zu überholen". Dies könnte "das globale Machtgleichgewicht schnell verschieben", so die Autoren der Studie. Für westliche Pharmaunternehmen wird China damit nicht nur als Absatzmarkt, sondern auch als Innovationsquelle unverzichtbar.

Patentkliff erhöht Innovationsdruck

Der Drang nach neuen Wirkstoffen hat einen konkreten Grund: In den kommenden Jahren laufen die Patente zahlreicher Blockbuster-Medikamente aus, die derzeit Milliardenumsätze generieren. Gleichzeitig verschärfen Preisregulierungen auf dem US-Markt den Druck auf die Gewinnmargen. Die Pharmaindustrie muss dringend innovative Produkte in ihre Pipelines aufnehmen, um Umsatzeinbußen zu kompensieren.

Die Biotech-Finanzierung in westlichen Ländern hatte in den vergangenen Jahren gelitten, was chinesische Unternehmen zu attraktiven Partnern macht. Allerdings zeigte sich Ende 2025 eine deutliche Belebung der US-Biotech-Finanzierung. Ob dies die Abhängigkeit von chinesischen Innovationen verringern wird, bleibt abzuwarten.

Für AstraZeneca bedeutet die doppelte Strategie einen anspruchsvollen Balanceakt. Das Unternehmen muss seine Position auf dem profitablen US-Markt sichern und gleichzeitig die Chancen nutzen, die China für Innovation und Wachstum bietet. Die Börsennotierung in New York bei gleichzeitigen Milliarden-Investitionen in China zeigt, dass der Konzern beide Märkte als unverzichtbar für seine Zukunft ansieht.