American Express: Stichtag 9. Oktober für die nächste Dividende
Wer am 9. Oktober American Express-Aktien hält, erhält am 10. November 0,95 Dollar je Anteil.
Anleger, die auf die quartalsweise Dividende von American Express setzen, sollten den Stichtag im Blick behalten: Wer am 9. Oktober im Aktienregister der Gesellschaft geführt wird, erhält am 10. November die nächste Ausschüttung in Höhe von 0,95 Dollar pro Aktie. Das Unternehmen ist seit Jahrzehnten ein fester Bestandteil im Portfolio von Berkshire Hathaway – Warren Buffett hatte den Aufbau seiner Beteiligung im Wesentlichen bis 1995 abgeschlossen.
Der von Buffett persönlich auserkorene Nachfolger Greg Abel erwartet, dass American Express weiterhin ein langfristiger Zinseszins-Treiber und eine Kernhaltung bei Berkshire bleibt. Begründet wird dies damit, dass es sich um ein Geschäft handelt, das Berkshire gut versteht und dessen Management-Team das Vertrauen der Holding genießt. Für deutsche Privatanleger ist die Aktie damit ein Beispiel für eine klassische Blue-Chip-Dividendenposition, die weniger auf hohe Anfangsrenditen als auf langfristiges Wachstum setzt.
Dividendenrendite von 1,3 Prozent
American Express befindet sich derzeit in einem recht steilen Verkaufstrend. Der Kurs steht 18,2 Prozent im Jahresverlauf im Minus, verglichen mit einem Rückgang von 2,4 Prozent im Finanzsektor und einem Anstieg von 12,8 Prozent im S&P 500. Der Kursrückgang hat die Dividendenrendite von American Express auf 1,3 Prozent getrieben. Dies ist zwar kein Hochrendite-Niveau, liegt jedoch über der Dividendenrendite des S&P 500 von 1,1 Prozent.
Bei einer quartalsweisen Dividende von 0,95 Dollar pro Aktie müssten Anleger rund 263 Anteile an American Express halten, um jährliche Dividendeneinnahmen in Höhe von 1.000 Dollar zu generieren. Das ist keine kleine Leistung, da American Express zum Zeitpunkt der Verfassung 302,78 Dollar pro Aktie kostet – was eine Position von 263 Aktien im Wert von stattlichen 79.631 Dollar bedeutet. Die gute Nachricht: Anleger können damit rechnen, dass die Rendite auf diese Anfangsinvestition dank der loyalen Kundenbasis und des Geschäftsmodells von American Express im Laufe der Zeit erheblich steigt.
Closed-Loop-Netzwerk als Wachstumshebel
American Express betreibt ein sogenanntes Closed-Loop-Netzwerk, bei dem es Karten ausgibt und das Kreditrisiko selbst trägt – im Gegensatz zu den Open-Loop-Netzwerken von Visa und Mastercard, die mit Finanzinstituten bei der Kartenausgabe zusammenarbeiten. Visa und Mastercard weisen tendenziell höhere Margen auf als American Express, haben aber auch weniger Wachstumschancen. American Express pflegt eine engere Beziehung zu seinen Kunden, was die Wechselkosten senken kann.
Das Unternehmen richtet sich an ein wohlhabendes Kundensegment, und seine Karten erheben relativ hohe Jahresgebühren. Allerdings belohnt American Express seine Kunden mit großzügigen Vorteilen und Punkten, was die Kunden dazu anregt, ihre Karten für möglichst viele Einkäufe zu nutzen – wodurch die Swipe-Gebühren steigen. American Express hat zudem eine nachgewiesene Erfolgsgeschichte im Risikomanagement mit sehr niedrigen Netto-Ausfallquoten und Zahlungsverzugsraten. Da es Karten und andere Produkte wie Privatbankdienstleistungen und Kredite ausgibt, erwirtschaftet es Einnahmen aus Zinsen auf ausstehende Guthaben.
Umsatz und Gewinn sind im Schritt mit der expandierenden Kundenbasis und ihren Dienstleistungen gewachsen. Allerdings sind die Margen aufgrund höherer Betriebskosten gesunken, insbesondere im Zusammenhang mit den Leistungen für Karteninhaber. Neben den sinkenden Margen lastet auf der Aktie die Sorge vor rückläufigen Konsumausgaben. Die wohlhabende Kundenbasis von American Express ist gegenüber inflationären Belastungen bei Ausgaben wie Benzin und Lebensmitteln tendenziell widerstandsfähiger. Wenn jedoch künstliche Intelligenz den hochbezahlten Arbeitsmarkt stark durcheinanderwirft, könnte dies Ripple-Effekte auf American Express haben.
Ausschüttungsquote von nur 21,5 Prozent
Die Fundamentaldaten von American Express zeigen bislang keine Anzeichen einer Verschlechterung. Das Management prognostiziert einen Anstieg des Umsatzes im Geschäftsjahr 2026 um 10 Prozent und sogar noch schnelleres Gewinnwachstum. Die Ausschüttungsquote liegt bei nur 21,5 Prozent, da das Unternehmen seine Gewinne kontinuierlich steigert und erschwingliche Dividendenanhebungen vornimmt. Für ein Unternehmen dieser Klasse wäre eine Ausschüttungsquote zwischen 50 und 75 Prozent gesund. Die Ausschüttungsquote ist die Dividende pro Aktie geteilt durch den Gewinn pro Aktie (EPS) und dient als Maßstab für die Erschwinglichkeit der Dividende.
American Express hat seine Anzahl der ausgegebenen Aktien durch Aktienrückkäufe drastisch reduziert, seine Dividende erhöht und gesehen, dass sich der Aktienkurs im Laufe der Zeit erheblich zusammengesetzt hat. Durch mehrere Rezessionen hindurch blieb die Dividende erschwinglich – selbst während der Finanzkrise 2008, als viele Banken und Finanzdienstleister ihre Ausschüttungen kürzten, hielt American Express seine quartalsweise Dividende stabil bei 0,18 Dollar pro Aktie. Seitdem wurde die Dividende deutlich erhöht.
Zusammenfassend belohnt American Express Investoren auf drei Arten: mit wachsenden Gewinnen, die einen steigenden Aktienkurs rechtfertigen können, solange die Investitionsthese intakt bleibt; durch Aktienrückkäufe, die die Anzahl der Aktien reduzieren und das EPS-Wachstum beschleunigen; sowie durch eine wachsende quartalsweise Dividende, die einen passiven Einkommensstrom für Aktionäre bereitstellt.
Berkshires Rendite auf die Anschaffungskosten: 37,2 Prozent
American Express mag keine hohe aktuelle Rendite haben, aber Anleger, die die Aktie kaufen, können damit rechnen, dass ihre Rendite auf die Kosten im Laufe der Zeit steigt, angetrieben von den Dividendensteigerungen. Die Beteiligung von Berkshire Hathaway veranschaulicht dieses Konzept gut. Zum 31. Dezember 2025 betrug die Anschaffungskostenbasis von Berkshire lediglich 1,287 Milliarden Dollar, der Marktwert lag bei 56,09 Milliarden Dollar, und sie generierte im Jahr 2025 Dividendeneinnahmen in Höhe von 479 Millionen Dollar für Berkshire Hathaway – was einer Rendite auf die Kosten von 37,2 Prozent entspricht.
Da American Express heute ein reiferes Unternehmen ist als in den 1990er Jahren, sollten Anleger nicht erwarten, dass es sich wie bei Berkshire zu einem 40-fachen entwickelt. Doch die erschwingliche Dividende und die langfristige Perspektive für das Gewinnwachstum machen American Express nach Einschätzung der Quelle zu einem Kauf für Anleger, die ihre Portfolios mit einer hochwertigen Blue-Chip-Dividendenaktie verankern möchten.